恒林股份：2026年半年度报告

恒林股份2026年半年度报告显示，公司上半年营业收入同比增长24.70%，达到66.68亿元，但净利润同比下降33.07%，至1.21亿元。毛利率方面，整体毛利率为18.42%，较去年同期下降0.60个百分点。净利润下降主要受汇兑损失增加和税费返还减少影响。公司主营业务涵盖人体工学椅、智能沙发、系统办公家具、新材料地板等品类，其中OBM板块营收占比达65.63%，品牌出海转型成效显著。公司持续深化全球化布局，完善“中国+越南+瑞士”生产制造体系，并通过数字化管理提升运营效率。报告期内，公司研发投入9,583.78万元，研发投入占比1.44%，并取得CNAS实验室认可资质，技术领先优势持续巩固。

人体工学椅行业正朝着智能化、健康化、个性化方向发展。随着消费者对健康生活方式的追求提升，人体工学椅市场潜力巨大。智能化技术如自动调节、智能监测等逐渐普及，提升用户体验。同时，新材料应用如环保材料、记忆棉等，满足环保和健康需求。个性化定制服务成为重要趋势，满足不同用户需求。品牌出海成为行业新方向，中国企业通过海外市场拓展，提升行业国际竞争力。

恒林股份报告重点分析了公司全球化布局、品牌出海转型、研发创新、运营效率提升等方面。公司通过完善“中国+越南+瑞士”生产制造体系，优化全球化产能布局。OBM板块营收占比达65.63%，品牌出海转型成效显著。研发投入9,583.78万元，研发投入占比1.44%，取得CNAS实验室认可资质，技术领先优势持续巩固。通过数字化管理提升运营效率，深化本土化运营。

当前人体工学椅市场呈现多元化竞争格局，国内外品牌竞争激烈。市场增长迅速，受益于消费升级和健康意识提升。产品功能多样化，智能化、健康化、个性化成为发展趋势。品牌出海成为新趋势，中国企业积极拓展海外市场。市场竞争加剧，企业需提升产品竞争力、品牌影响力和运营效率。行业集中度逐步提升，头部企业优势明显。

恒林股份报告提示的主要风险包括宏观经济与海外市场需求波动、国际贸易与地缘政策、成本与供应链波动、汇率波动、海外合规与跨国经营管理、行业市场竞争加剧、技术研发与成果转化以及商誉减值等。为应对这些风险，公司采取了一系列措施，如优化全球化产能布局、深化本土化运营、加强合规管理、提升产品竞争力、加快品牌出海等。