国泰海通医药 诺禾致源26H1 科研及医学服务拉动增长 研发投入与汇率波动压制利润
玫瑰26H1公司实现营业收入11.14亿元（+7.09%），归母净利润0.63亿元（-19.82%），扣非归母净利润0.53亿元（-16.21%），研发投入增加及外币汇率波动导致财务费用上升，对利润形成压力。26Q2实现营业收入5.57亿元（+3.59%），归母净利润0.34亿元（-24.93%），扣非归母净利润0.26亿元（-30.05%）。 玫瑰国内业务增速较快、科研及医学服务拉动增长：26H1中国大陆营收5.56亿元（+9.66%，占比49.88%），毛利率42.26%（+2.39pct）；港澳台及海外营收5.58亿元（+4.65%），毛利率41.47%（-0.21pct），本地化持续推进，澳大利亚子公司成立、美国比弗顿质谱实验室启动、NovogeneAIT获任新加坡PRECISE-SG100K蛋白质组学项目指定服务商。26H1生命科学基础科研服务营收3.92亿元（+10.79%，占比35.23%），毛利率52.71%（+1.59pct）；医学研究与技术服务营收1.64亿元（+18.21%），毛利率44.99%（+1.30pct）；测序平台服务营收5.21亿元（+0.10%），毛利率31.12%（-0.54pct）。26H1宏基因组测序完成超过15万例样本，同比增长36%。 玫瑰26H1公司毛利率41.86%（+1.07pct），归母净利率5.67%（-1.90pct），销售费用率21.17%（+1.15pct），管理费用率6.49%（-0.68pct），财务费用率0.25%（+1.62pct），研发费用率7.78%（+2.05pct）；26Q2毛利率41.89%（-0.15pct），归母净利率6.04%（-2.30pct）。 玫瑰公司在美洲推出Swift mRNA-seq产品，5个工作日内交付原始FASTQ数据；在天津和美国实验室投产Falcon IV，产能为Falcon III的2倍；美洲实验室PML交付周期由9天压缩至6天，交付效率提升33%。公司加大AI产品研发，自研诺易Novi平台升级，打造多智能体、大语言模型和知识图谱。