新三板周报：上周新三板成交量上升 做市指数小幅下跌

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  主要观点： 隋强：正研究新三板改革总体思路（证券日报，2017年11月13日） 11月10日，在杭州举办的第三届中国新三板并购高峰论坛上，全国股转系统副总经理隋强表示‚新三板迎来了改革发展的新机遇‛。 谈及未来改革，隋强表示，新三板改革目标明确，就是要服务好创新型、创业型、成长型中小微企业。下一步将从以下几个方面来切入工作：一是始终把中小微企业的特点和需求作为深化改革工作的出发点和落脚点，统筹完善市场发行、交易、信息披露、投资者准入、监管等各项制度，提升市场功能；二是把完善分层作为深化改革工作的主要抓手，进一步降低市场信息收集成本，稳步推出差异化的制度供给和服务，逐步构建‚能上能下、进退有序‛的各层次间的有机联系。 上周新三板成指（899001）收于1291.32点，环比上涨0.28%；新三板做市（899002）收于1003.08点，环比下跌0.45%。日平均成交额（协议和做市合计）为8.74亿元，较前一交易周增加0.88亿元。终止挂牌企业21家。 从成交情况看，上周做市转让企业和协议转让企业分别成交24,484.45万股和60,875.02万股，做市转让环比上升0.75%，协议转让环比上升5.61%；做市转让企业和协议转让企业分别成交金额11.51亿元和32.20亿元，做市转让环比上升19.26%，协议转让环比上升8.54%。 上周新三板新增挂牌企业50家，比上周多31家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,639家（截至2017年11月12日），其中做市转让企业数达1,388家，协议转让企业数达10,251家，另有待挂牌企业97家，待审企业935家。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是房地产板块4.78%、医疗保健3.02%、工业2.32%；下跌板块为能源-0.30%、公用事业-0.05%，市场总体处于震荡调整的格局。 日期：2017年11月13日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 上周新三板成交量上升 做市指数小幅下跌 －新三板周报（2017.11.6-2017.11.12） 证券研究报告/新三板/新三板周报 证券研究报告/新三板/定期周报 2 2017年11月13日 一、重要新闻回顾 1. 隋强：正研究新三板改革总体思路（证券日报，2017年11月13日） 11月10日，在杭州举办的第三届中国新三板并购高峰论坛上，全国股转系统副总经理隋强表示‚新三板迎来了改革发展的新机遇‛。他透露，‚我们正以现有的1万多家挂牌公司为样本，总结5年的市场经验，汇聚各方力量，研究深化新三板改革的总体思路和具体措施。‛ 据隋强介绍，今年以来，全国股转系统围绕着供给侧结构性改革的主题，持续多方面深入探索，持续探索改革的路径，对市场建设的规律性认知和把握也正在逐步提升。 主要体现在：一是强化市场功能定位，着力提升挂牌公司质量；二是完善融资并购审查机制；三是推进差异化信息披露体系构建，完善挂牌公司的信息披露监管。 谈及未来改革，隋强表示，新三板改革目标明确，就是要服务好创新型、创业型、成长型中小微企业。下一步将从以下几个方面来切入工作：一是始终把中小微企业的特点和需求作为深化改革工作的出发点和落脚点，统筹完善市场发行、交易、信息披露、投资者准入、监管等各项制度，提升市场功能；二是把完善分层作为深化改革工作的主要抓手，进一步降低市场信息收集成本，稳步推出差异化的制度供给和服务，逐步构建‚能上能下、进退有序‛的各层次间的有机联系。 ‚与交易所市场的‘多板块’格局不同，新三板挂牌公司量大面广、形态各异、规模业态发展阶段差异巨大的特征决定了新三板市场本身就是多层次的。‛隋强表示，我们深化新三板改革的主要目标就是让广大符合条件的中小微企业能在新三板‚各层次‛中获得相应的资本市场服务，推动适应创新型、创业型、成长型中小微企业的长期资本形成；同时以促进股权融资为引领，持续倡导和培育价值投资、理性投资的市场理念和市场文化，扩大直接融资比例。‚换一句话说，就是有效地提升挂牌公司的获得感。‛ 二、新三板挂牌情况概览 1. 新三板挂牌公司11,618家 上周新三板新增挂牌企业50家，比上周多31家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,639家（截至2017年11月12日），其中做市转让企业数达1,388家，协议转让企业数达10,251家，另有待挂牌企业97家，待审企业935家。 从行业分布来看，工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料四个行业是大头，分别拥有3,359家、3,090家、1,729家和1,331家 证券研究报告/新三板/定期周报 3 2017年11月13日 挂牌企业，占企业挂牌总数的比例分别达到28.86%、26.55%、14.86%、11.44%。 图 1挂牌公司行业分布 2. 新增挂牌公司财务概要 本周新挂牌的公司其收入和净利润的均值分别为5,334.64万元和156.57万元，净利润率均值为7.40%，上周挂牌的公司净利润率均值为5.75%，本周比上周增加1.65%。 表1 新增挂牌公司情况一览 证券代码 证券简称 总营收 净利润 净利润率 (万元) (万元) 872288.OC 金码测控 3,111.53 817.62 26.28% 872343.OC 思源软件 2,164.46 -466.09 -21.53% 872352.OC 开元新材 2,452.78 225.42 9.19% 872321.OC 子宏生态 4,365.76 330.42 7.57% 872335.OC 万洁天元 5,226.68 552.39 10.57% 872290.OC 轻冶股份 2,034.94 256.31 12.60% 872361.OC 华泓新材 4,070.44 359.95 8.84% 872379.OC 网域科技 645.57 103.76 16.07% 872256.OC 中健国康 4,087.02 532.94 13.04% 872368.OC 全影股份 580.83 32.02 5.51% 872365.OC 科迪智能 12,161.07 1,386.48 11.40% 872296.OC 格林春天 1,803.93 225.32 12.49% 872295.OC 宗兴合泰 1,032.41 289.53 28.04% 872329.OC 冠翔生物 2,363.28 119.79 5.07% 872315.OC 威骏股份 5,682.66 1,246.54 21.94% 872303.OC 自由能 4,667.85 162.26 3.48% 872275.OC 松华新材 3,878.27 110.43 2.85% 872339.OC 光锐通信 1,276.34 71.72 5.62% 872341.OC 同泽股份 9,241.97 609.55 6.60% 872346.OC 特力洁 4,206.46 504.37 11.99% 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源:Wind资讯各行业挂牌家数GICS工业(NEEQ) 28.86 %GICS信息技术(NEEQ) 26.55 %GICS非日常生活消费品(NEEQ) 14.86 %GICS原材料(NEEQ) 11.44 %GICS医疗保健(NEEQ) 6.19 %GICS日常消费品(NEEQ) 5.28 %GICS电信业务(NEEQ) 2.08 %GICS能源(NEEQ) 1.74 %GICS金融(NEEQ) 1.42 %GICS房地产(NEEQ) 0.84 %GICS公用事业(NEEQ) 0.75 % 证券研究报告/新三板/定期周报 4 2017年11月13日 872320.OC 康亚药业 5,825.08 419.05 7.19% 872314.OC 维拓科技 3,210.47 255.20 7.95% 872331.OC 华亿能源 9,549.18 229.93 2.41% 872371.OC 同曦篮球 3,354.43 502.01 14.97% 872370.OC 慈生堂 3,214.40 -235.03 -7.31% 872336.OC 强纶新材 2,231.49 554.52 24.85% 872298.OC 威海顺意 7,364.44 257.59 3.50% 872234.OC 长幸纺 2,521.87 113.25 4.49% 872301.OC 东方亮 3,885.76 35.63 0.92% 872252.OC 众智股份 7,420.59 446.08 6.01% 872284.OC 新大长远 5,006.81 440.66 8.80% 872291.OC 固耐特 4,462.25 369.52 8.28% 872261.OC 索尔玻璃 12,342.79 191.08 1.55% 872302.OC 和邦盛世 23,109.32 955.16 4.13% 872308.OC 盛祺信息 1,813.82 466.24 25.70% 872310.OC 协汇食品 2,040.44 460.23 22.56% 871572.OC 西伯电子 10,110.70 490.07 4.85% 872316.OC 越川网络 1,612.83 405.99 25.17% 872267.OC 金发股份 7,941.64 1,340.03 16.87% 872304.OC 天浩科技 2,914.23 248.04 8.51% 872326.OC 名流泵业 3,387.65 196.17 5.79% 872337.OC 卓奥科技 7,711.67 595.55 7.72% 400067.OC 欣泰3 14,127.47 -10,780.87 -76.31% 872279.OC 超越智能 1,116.59 19.04 1.71% 872333.OC 磐电科技 4,157.25 616.04 14.82% 872305.OC 百斯福 5,013.69 124.88 2.49% 872317.OC 凯特智控 8,259.21 1,076.44 13.03% 872280.OC 科金明 20,123.91 137.75 0.68% 数据来源：WIND、上海证券研究所 3. 本周新增1家做市转让企业 上周新三板成指（899001）收于1291.32点，环比上涨0.28%；新三板做市（899002）收于1003.08点，环比下跌0.45%。日平均成交额（协议和做市合计）为8.74亿元，较前一交易周增加0.88亿元。终止挂牌企业21家，新增1家做市转让企业。 三、新三板成交情况概览 1.做市转让成交量下降，协议转让成交量上升 从成交情况看，上周做市转让企业和协议转让企业分别成交24,484.45万股和60,875.02万股，做市转让环比上升0.75%，协议转让环比上升5.61%；做市转让企业和协议转让企业分别成交金额11.51亿元和32.20亿元，做市转让环比上升19.26%，协议转让环比上升8.54%；一周内换手率（按流通股本计），做市转让企业为0.269%， 证券研究报告/新三板/定期周报 5 2017年11月13日 协议转让企业为0.246%。市场成交总量为8.54亿股，环比前一交易周上升4.17%；成交总额为43.70亿元，环比前一交易周上升11.17%。 图2做市转让成交量环比上升（单位：万股） 图3协议转让成交量环比上升（单位：万股） 2. 新三板上涨板块多于下跌板块，其中房地产板块涨幅最大；能源板块跌幅最大。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是房地产板块4.78%、医疗保健3.02%、工业2.32%；下跌板块为能源-0.30%、公用事业-0