海大集团机构调研纪要

调研日期: 2026-08-25 广东海大集团股份有限公司是一家涵盖饲料、种苗、生物制药、智慧养殖、食品流通、金融等全产业链的高新农牧企业。该公司注册资本超过15亿元,在海内外拥有600余家分子公司,超过35000名员工,1个中央研究院、3大研发中心、十余个研发中试基地。海大集团荣获“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国企业500强”、福布斯亚洲上市企业50强、“财富中国500强”等称号,是广东省政府千亿目标企业培养对象。2009年11月27日,海大集团成功登陆深圳A股市场。2021年,公司饲料销量1963万吨,居全国前二,实现营业收入859.99亿元,同比增长42.56%。海大集团通过全面的技术服务体系帮助农民,以产品叠加服务来创造更多的价值,拥有9000余名具备专业能力和服务热忱的团队,为近百万户养户提供全面的技术服务解决方案。 经营情况介绍: 报告期内,公司实现饲料外销量 1478 万吨,同比增长约 8%。其中禽料外销量 722 万吨,同比微降,主要是由于蛋禽、肉鸭存栏大幅下降,饲料需求萎缩;猪料外销量 391 万吨,同比增长约15%,主要得益于公司积极顺应养殖趋势的变化,为不同规模、不同特点的客户提供产业链服务;水产料外销量 340 万吨,同比增长约 21%,主要得益于公司产品力稳定,产品终端转化效果优良;反刍料及其他等外销量 25 万吨。公司海外地区饲料销量保持高速增长,增速超 25%。 种苗和动保业务加速海外破局,加强竞争优势;养殖业务稳健发展,聚焦优势化品种。 投资者问答环节: 1、公司对于 2026 年下半年各饲料品种的展望? 上半年禽料销售受下游禽养殖存栏低影响较大,下半年禽存栏、禽料预计底部改善;生猪目前价格低位运行,猪料销售以控应收风险为主;水产饲料受鱼粉暴涨影响,特水鱼养殖户投料积极性不足。 2、水产饲料行业的竞争格局变化? 公司市占率稳步提升。今年整体受鱼粉暴涨、有效需求不足的影响,水产饲料企业需在销量和利润中平衡发展。 3、工厂化养虾的未来规划? 工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料技术及严格生物防控,目前成本可控,具备错位竞争优势。随着公司全球化战略的推进,对虾作为全球大宗消费、公司专业能力深厚的品种,公司将在海外逐步投资扩张对虾养殖。 4、公司预计生猪养殖成本变化? 受生猪养殖模式、体系逐步成型、团队专业能力不断提升、外购仔猪成本走低带动,今年下半年生猪养殖成本预计会下降。 5、公司预计今年资本开支如何? 公司大部分资本开支集中在海外,包括饲料产能建设,对虾养殖建设、动保产能建设等。海外项目正集中加快建设。 6、在鱼粉涨价的背景下,公司在海外的配方技术更有利于抢占市场份额? 饲料配方从供应链的可控性、稳定性到实证研究落地是一整套系统工程,公司在海外正在逐步落地自主可控、质量稳定的供应链体系。 7、公司应收增长的原因? 主要是公司业务规模扩大且进入旺季,应收客户账款相应增加所致。 8、公司海外产能投放节奏? 公司海外新建产能逐步投产,有利于销量增长。 9、公司对海外蛋鸡养殖的规划和观点? 海外许多养殖区域虽有得天独厚的自然资源,但受制于育种技术落后、疫病频发、养殖模式落后等瓶颈,导致养殖效率低下,与蛋白需求旺盛形成矛盾,随之而来的是蛋白价格高企。从资本开支角度看,单个养殖项目总体投入可控,对养殖的深刻理解、强大的技术产品、先进养殖技术可以在当地形成系统性竞争优势。