## 调研日期: 2024-10-20
**公司概况**
广东海大集团股份有限公司是一家覆盖饲料、种苗、生物制药、智慧养殖、食品流通、金融等全产业链的高新农牧企业，注册资本超15亿元，拥有600余家分子公司、35000余名员工。公司荣获“农业产业化国家重点龙头企业”等称号，2021年饲料销量居全国前二，实现营收859.99亿元。海大集团以技术服务体系为核心，为近百万养户提供解决方案。
**经营情况**
2024年前三季度，公司实现营收848.61亿元，同比微降2.38%（主要受饲料原材料价格下跌影响），净利润36.24亿元，同比增长60.95%。
**投资者问答核心观点**
1. **海外业务**：上半年海外饲料外销量同比增长超30%，三季度延续增长趋势。公司在东南亚、南美、非洲布局核心产能，未来将持续开拓周边市场，并已有在建工厂。海外产能紧张，公司正积极扩大布局。
2. **生猪养殖成本**：2024年生猪养殖成本逐步下降，主要因大宗农产品价格下行带动饲料成本降低。
3. **大宗原料价格**：目前总体下行，未来走势受宏观因素影响较大。
4. **水产价格展望**：南美白对虾需求稳增，节假日价格或上涨；特种鱼价格受餐饮景气度影响较大。
5. **资本开支**：明年计划与今年持平，重点投向海外市场，国内以设备升级改造为主。
6. **团队架构**：海外团队采用国内委派+当地招聘模式，除部分区域外总体人员紧张。
7. **猪料竞争**：猪料市场竞争激烈，短期可能维持该态势。
