惠而浦机构调研纪要

本次调研显示，公司在下半年将深化与现有核心客户的合作，推进区域性产品需求适配与成本优化，并有序开展新兴市场潜力评估，审慎探索客户结构多元化的路径。2026年上半年境内销售收入为4047.86万元，内销团队将聚焦长三角、珠三角等核心经济区域，坚持高端品牌定位策略。公司与格兰仕集团在微波炉、冰箱、洗碗机业务上存在明显差异，不存在实质性同业竞争，已解决洗衣机同业竞争问题。省代招募计划正在有序推进中。公司依托国家级技术中心等核心平台，持续推进多元供方体系建设，深挖降本空间，并始终将全维度风险管控作为经营底线。控股股东入主后，公司经营质量稳步提升，盈利能力持续向好，保障全体股东的长期合法权益。控股股东增持股份是基于对上市公司持续健康发展的信心及对上市公司价值的认可。

根据调研，家电行业正经历结构性调整，消费者对高端化、智能化产品的需求持续增长。企业需深化区域市场布局，优化供应链成本，并积极拓展新兴市场。同时，行业竞争格局稳定，如惠而浦与格兰仕在产品结构、定价和客户群体等方面存在明显差异，不存在实质性同业竞争。未来，技术创新和品牌差异化将是行业发展的关键驱动力，企业需持续提升产品竞争力，以应对市场变化。

报告重点分析了惠而浦的业务拓展策略、区域市场布局、成本优化措施及新兴市场潜力评估。公司计划深化与核心客户合作，聚焦长三角、珠三角等核心经济区域，推进高端品牌定位。此外，报告还关注了公司与格兰仕的同业竞争问题已解决，以及省代招募计划的推进情况。公司依托国家级技术中心，持续推进多元供方体系建设，深挖降本空间，并强化全维度风险管控。控股股东入主后，公司经营质量稳步提升，盈利能力持续向好，保障股东权益。

当前家电市场呈现多元化发展态势，高端化、智能化产品需求旺盛，区域市场竞争激烈。企业需在保持品牌定位的同时，优化供应链管理，降低成本，提升产品竞争力。惠而浦与格兰仕的业务差异表明行业竞争格局相对稳定，不存在实质性同业竞争。新兴市场潜力巨大，但需审慎评估风险。企业需加强技术创新，提升产品附加值，以应对市场变化。同时，控股股东增持股份显示了对公司长期发展的信心。

研报提示的主要风险包括新兴市场拓展的不确定性、区域市场竞争加剧的可能性，以及供应链成本优化的挑战。此外，技术创新和产品迭代需持续投入，以保持市场竞争力。公司需关注宏观经济波动对家电消费的影响，以及政策变化可能带来的行业调整。同时，控股股东增持股份虽显示信心，但市场环境变化仍需保持警惕，风险管控需贯穿经营始终。