惠而浦机构调研纪要

格兰仕收购上市公司后，最重要的管理工作是降本增效。过去五年，公司通过削减无效、低效费用，聚焦核心业务，将资源精准投向市场拓展和经营质量提升，取得显著成效。同时，格兰仕的后端供应链体系为上市公司提供了制造采购支持与深度赋能。

未来利润率提升主要从三个方面着手：

• 继续聚焦北美、亚太核心市场和优势产品，提升资源投放产出比；
• 提升自动化水平，强化供应链管理，推进自制化进程，打造一体化产业链，提高运营效率；
• 加速创新产品落地转化，实现增收增效。

上市公司拟以3000万美元认购惠而浦集团普通股股份，背景是惠而浦集团为优化财务结构、减轻债务压力启动8亿美元融资计划。此次认购不仅是财务投资，更是深化双方战略合作的重要举措，通过绑定利益，共同应对市场挑战，实现长期稳定发展。

应对汇率波动，公司持续开展外汇套期保值业务，并拟将2026年套期保值额度提升至55亿元（待股东会审议），进一步强化风险抵御能力。公司将持续跟踪市场动态，构建多层次风险管理体系。

公司管理理念和考核重点：

• 以经营质量为根本，利润率为基础锚点，现金流为核心考核指标；
• 经营质量是维持健康经营、实现可持续发展的基础；
• 现金流是抵御风险、把握战略性机会的“压舱石”。