震荡市稳健突围 纯债基金为何值得看一看

日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到它的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人捉摸不定。确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。但是日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到他的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人捉摸不定。确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。但是日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到他的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人捉摸不定。确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。但是日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到它的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人琢摸不定。 确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。但是日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到它的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人捉摸不定。确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。但是日复一日的埋头工作让我身心俱疲，生活压力让我沮丧迷茫，直到它的出现让我看到曙光，重新注入动力，再次出发。每一个梦想都希望能遇上一份有力的支持，财富的助力让梦想能闪耀光芒。南方基金托付南方，成就梦想。和所有的梦想一样，最初的我总是随心变化，让人捉摸不定。确定了目标之后，就会充满干劲，不断学习，不断探索，争取各种历练，让自己看得更多，走得更远。各位屏幕前的小伙伴们，大家好，我是小叶，又好久不见了。那么今天咱们就聊聊债市。近期其实也可以看到隔壁A股市场是持续震荡，不管是科技板块还是一些之前非常火的半导体、AI产业，都是不确定性有所增加。在这种波动的行情下，我相信大家可能又延伸出了一定的避险情绪。那么今天的主题就围绕这个震荡式行情下的投资方法论，帮助大家去了解一下。如果说我现在股市行情震荡的情况下波动很大，我要如何利用稳健资产进行突围？或者可以考虑自带求稳基金的纯债基金，也可以考虑能够兼顾股债平衡的这些固收加的产品，或者是4th类的产品。那么今天的直播我们会围绕着市场行情以及重点聚焦的产品为大家进行解读。也是震荡是大家才会有意愿去重回纯债的怀抱。到底这种震荡行情里面有哪些坑容易踩，到底有哪些钱值得赚？我觉得也要当帮大家好好梳理一下。其实大家会发现可震荡可能震荡市行情里面，我很容易出现资金错配的问题。 那什么是资金错配呢？就是比如说我短期内要动用的钱，我很容易去投入到那些需要长期持有，但是又存在一定波动的品种。比如说大家都前段时间都觉得科技非常适合长期投资哈那在这种市场回调下，如果说我全仓了科技，我把这种高波动的资产的仓位提的很高。那我这时候如果有流动性的需求，我需要用钱了，那我就只能被迫低位的去卖掉那些高风险的资产，然后赎回资金。那等到行情反弹难的时候，又没有长期资金在场白白踏空。这样就是所谓错配带来的这种给人心理带来的内耗，可能会比浮亏本身更折磨人。那么反过来想，一笔钱可以放多久，能承受多大的波动，也决定了它适合投向哪里。所以建议大家如与其盲目的去追逐当下的市场热点，不如先给手里的闲钱找到适配的位置。假设有一些风险偏好比较低的投资者，正好可以利用这个当下的震荡市的行情，更合理的更聪明的去安排自己的闲置资金，把它投向更偏向稳健的一些资产上面。放眼当下，就是全球宏观环境是依旧复杂。进入七月以来，科技赛道持续回调，不少投资者真切感受到高波动带来的压力。另一边咱们债市一直是延续着这样的低利率环境，像银行理财的收益也是不断下行。那这些资金配置配置型的这种大额资金也是持续的在寻找它的新的出去处。我不知道屏幕前的小伙伴有没有跟我一样，就比如说对自己一笔长期的，比如说大额的这种年终奖金。我可能因为风险偏好比较低，也不会一次性的全部投入到风险比较高的股市或者是商品市场里面。我可能会还是想去找一个能够长期稳健增值，力求稳健增值的这种资产里面这种安全性比较高的资产，可以为我的这种大额资金带来一个相对确定性的一个增长潜力。比如说咱们的纯债基金，就由于不投股市，远离了股市的震荡以及风险可控等等优势，又成为了这种震荡市下资产配置中的香饽饽。也为大家总结一下纯债基金的好处，其实主要体现在两个方面，第一就是它的稳，这或许是纯债基金比较核心的价值。和权益类的基金相比，纯债基金不投资股票，它的收益主要来自于债券本身的利息和资本利得。也就是你持有它，你可以从两个部分获得收益。 一部分我们就是买了债券，我们是债券的投资人，我们就理应享受到债券带来的利息收入。另一方面的收入就来源于它的资本利得，也就是所谓大家通过买卖基金，然后从而间接的去参与到债券的买卖带来的一个价差的收入，价差的一个利润。这意味着当股市大幅波动的时候，我们纯债基金因为它收益来源相对稳定，它的连带影响也会大幅减小。其实从过去几年来看，纯债基金的波动率和最大回撤也明显小于大部分的主流权益指数。对于风险偏偏好比较低的投资者，这种稳的优势或许就是一种价值。第二是什么？第二就是纯债基金其实在震荡市下是作为避风港而存在的。市场震荡的时候，投资者的避险情绪可能会自然升温。那这个时候纯债基金或许就能成为一个不错的避风港。一方面它可能为账户提供一个相对稳定的收益来源，另一方面，当股市估值比较高风险寄居的时候，可能适当的配置纯债基金或许也能起到压仓石的作用，让整个组合的风险收益结构更加平衡。那么在这种震荡势下，为大家讲了这么多纯债基金的好处，我们也可以想一想有哪些资产或哪些产品值得关注。其实可以看到今年以来债市震荡走强，下半年我们也很想知道到底我们的投资的决策要如何顺着行情去进行变化。其实我们先回顾一下今年以来的一个债市行情，其实相比去年，其实相对来说要走出一个超越市场预期的偏牛市行情。在资金面整体宽松，资产荒逻辑也在延续，再加上咱们经济基本面处于持续的弱修复的背景，长端的利率债的收益率是整体下行，表现也比较亮眼。我们其实也可以看到，今天盘中的一个债市的情况，昨天盘中看也是最低是下到了1.68，现在已经下破了1.68到1.67几的位置。其实之前大多数1.7左右可能是债市的一个关键破局位置。目前其实债长债已经突破了这个压力点位，继续往下走。也能看出来相对比较明确的一个趋势行情，尤其在股债跷跷板的一个趋势下。资金会市场上的一些主流资金天然会因为避险要后去远离一些波动较大的股市板块，从而去选择一个安全性相对较高的一些债券类资产，稳健类资产去进行投资。回顾来今年以来的行情，我们在展望下一季度。 其实整体来看，像政府债供给节奏加快带来的增配机会，以及货币政策持续维持宽松等等利好因素，都是有望持续支撑债市的。所以说建议大家可以保持耐心。我们说到有一些优质的资产，也是会在债市偿债下行的行情下，获得一个收益增厚的机会的。比如说咱们非常火的南方七道市，不知道大家有没有关注。其实今年以来，尤其是三季度以来，7到10国开债指数这类，不管是这个指数或者是与此相关联的很多债券指数基金，都走出了一个相对平稳上涨的一个净值曲线。那也可以看出来它的一个修复的一个行情和一个节奏是比较明显的。可能短期来看，十年期国债它本身作为利率债品种，是以一个偏震荡的趋势在运行。但是长期看它依然是有下行空间，包括我们也看到它持续走出了一个下行的一个梯度。在这种行情下，也是建议大家关注我们的南方7到10国开债。基金代码是A类006961，C类是006962，E类是013594。我们来说一下南方七道是为什么值得大家在震荡市中如此关注呢？首先它最大的优势就是看它的近五年涨幅。大家可以比较一下我们南方七道十和全市场的债券指数基金相比，它的近五年涨幅是排名第一的那这个可以看出来它的长期业绩是非常亮眼和喜人。无论是从近五年来看，还是说再往其他维度去看，比如说近三月清六或者是近一年等等维度的业绩。大家也能可以看出来，它是超越了业绩比较基准的。同时它的近一年业绩也是排到了市场P95以上的位置，涨势喜人。从这种长期维度以及多维度的业绩优势来看，是非常建议大家去在震荡市下关注南方七道十。而且像以南方七道十为代表的南方债市家族也是非常多的优势。首先第一个就是它作为指数基金，它它作为一个债券指数基金，它的投资券种是非常丰富。同时它也能够去降低个别债券信用风险对投资组合的影响。第二个点是其实作为指数基金来说，它的持仓相对透明。大家可以在比如说每每定期指数公司会去披露它的指数成分债。大家也能够去通过这些公开信息去了解自己投的债券，指数基金底仓到底买了哪些债券， 到底我的收益来源是什么。 其实这样也会对让投资者心里更加的安定，就我自己知我投什么，我还能知道我其中就是我的收益要来源于哪些债券，我就是自己心里是有数的，不会说我是那种很非常糊涂的。我就买了一个资产，我又不知道它什么时候能涨，什么时候会跌，然后会受什么样的债券所牵动和影响。 首先然后第二我们说了两个优势以后，第三个优势就是其实债券指数基金它相比于波动更高的股票指数基金来说，它的波动性又相对较小。 这个也是它表现会更加稳健。 最后一个优势就是像南方债指基金平均管理费也是要远低于全市场的债券指数基金整体的水平的。 所以大家如果是从费率的角度考虑，也可以去优先关注我们的南方债指家族。 因为它确实能给大家的一个交易成本带来汇率，给大家带来一个更低的交易成本，可以减少大家的一些中间要摩擦的一些损失等等。 那可能有可能有新手投资者会想问，就是我7到10到底他是什么意思？为什么要叫7到10？其实它7到10并不是指我产品的期限，南方7到10国开债指数它本身是一个开放式基金，想从交易的交易的一个灵活性来看是非常高的。 它是有灵活申熟的特点。 而且说如果说大家买的是亿份额伊芙，它本身还有一个迟满七天免赎回费的一个优势。 可能会有很多投资者都非常关注我到底赎回费的高低。 因为像七道石这种本身它在债券的产品里面，它相对来说是一个可能给大家给一些比较专业的投资者去用来搓波段的一个产品。 那这种就天然就会大家对这种产品有这种想要求更低的赎回费的一个需要。 在这种的需求下，其实我们的异份额就有非常大的优势。 那到底7到10是什么？其实这个顾名思义，它的产品名称中写的7到10是指它跟踪的指数是中债7到10国开行债券指数。 这也是它名字的来源，并不是说它这个产品的期限是7到10年，所以说大家也不用担心。 不是说我买了这个产品，我就要锁定7到10年都不卖卖不了，并不是这样子的。 大家记住，这是一个灵活生熟的开放式产品。 作为债券指数基金来说，它本身工具化的属性也很突出，兼顾交易和配置价值，也是在运 作过程中去积极的把握波段操作的机会，力求为组合增厚收益。其实从长期业绩来看，大家也不要担心它一定会低于主动型债券。其实现在从最新的业绩来看，目前南方7道时股开债券指数基金的近一年收益已经是回升到了3.5以上。其实大家可以不知道大家有没有买过主动债券基金，这样的一个业绩其实是要远超同期很多主动债券基金的近年业绩水平的。所以说大家不要觉得可能我被动债券指数，我的业绩一定是。逊于主动型基金。 其实在这种低利率低波动的环境下，这