- 核心观点:本次研究聚焦AI短剧产业,以Token消耗量为核心指标,分析国内AI应用市场格局及AI短剧发展潜力。
- 市场格局:国内AI短剧Token消耗量占AI应用领域55%,领先海外;海外AI应用以AI coding为主,国内用户对工具类应用付费意愿较弱,AI短剧更符合国人消费习惯,是优质文化出海方向,预计将诞生2-3家大型公司。
- AI短剧优势:相较于传统短剧,AI短剧实现题材拓宽、用户破圈,用户付费意愿强,盈利模式已闭环(70多集,每集20-30秒,前15集免费)。
- 平台模式:字节跳动旗下抖音采用付费模式,红果采用免费模式,抖音为最大平台受益方。
- 业绩表现:当前阅文、昆仑万维短剧业务业绩超预期,预计2026年底或2027年行业迎盈利拐点。
- 短期跟踪:2026年四季度重点跟踪中文在线、昆仑万维业绩,核心标的还包括掌阅、荣信文化。