豆类油脂早报

品种观点参考 ◼主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 核心逻辑：美豆期价受原油下跌及EPA延期拖累高位回落，但出口稳、优良率下降仍是美豆期价的重要支撑。Pro Farmer预计美豆单产53.3、总产45.72亿蒲，预估数据整体偏空。国内豆粕累库120万吨、现货偏弱，远月基差成交小幅放量。短期豆粕期价跟随美豆期价波动节奏，等待产量预期兑现。 品种：棕榈油(P) 核心逻辑：马棕8月1-20日产量环比降3.14%，厄尔尼诺加剧减产担忧，但出口下降5.5%–13.2%，马棕供需双弱。国内库存历史高位，9月船期到港多、基差弱、成交淡。短期聚焦MPOB产量出口及EPA裁决，棕榈油期价在外盘成本与内高库存弱需博弈中宽幅震荡。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推 送 姓名：毕慧 作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0571-87006873邮箱：bihui@bcqhgs.com 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。