贝泰妮：2026年半年度报告

贝泰妮2026年半年度报告显示，公司实现营业收入25.92亿元，同比增长9.27%；归属于上市公司股东的净利润2.92亿元，同比增长18.30%。主要品牌“薇诺娜”和“薇诺娜宝贝”收入同比增长均超过45%，新品牌“瑷科缦”和“姬芮”收入同比增长均超过20%。公司持续进行科研创新，备案新原料，并与国内外知名机构合作，巩固在敏感性皮肤研究领域的领先地位。

敏感肌肤护理赛道持续增长，消费者对专业护理需求提升。贝泰妮作为行业领先者，通过多品牌矩阵和OMO模式实现全渠道销售，并积极拓展抖音、拼多多等新兴渠道，抖音和拼多多平台收入同比增长均超过55%。行业未来将更加注重科研创新和品牌年轻化，企业需强化渠道竞争力和综合运营管理能力以适应市场变化。

报告重点分析了贝泰妮的品牌矩阵运营、敏感肌肤护理领域的科研创新、新兴渠道拓展以及社会责任履行。公司通过“薇诺娜”等核心品牌打造差异化竞争优势，新品牌“瑷科缦”和“姬芮”增长迅速，科研创新方面备案新原料并与知名机构合作，渠道方面深化抖音、拼多多等平台布局，并签约明星代言人推动品牌年轻化。

当前敏感肌肤护理市场呈现多品牌竞争格局，消费者对专业性和个性化需求提升。贝泰妮凭借“薇诺娜”等核心品牌占据领先地位，新品牌增长迅速，但市场竞争激烈。线上线下融合的OMO模式成为主流，抖音、拼多多等新兴渠道成为重要增长点。行业需持续创新以巩固领先地位，同时关注渠道竞争和品牌年轻化趋势。

研报提示需关注市场竞争加剧风险，敏感肌肤护理赛道竞争激烈，新品牌增长虽快但需持续投入。渠道依赖风险，抖音、拼多多等新兴渠道收入占比高，需警惕平台政策变化影响。此外，科研创新需持续投入且成果转化存在不确定性，品牌年轻化策略效果亦需长期观察。