公司概况
华光源海国际物流集团股份有限公司（证券代码：920351）是一家专注于“运代一体化”的内支线江海联运集装箱运输、国际船代和国际货代业务的物流企业。公司主要服务于长江中下游地区，提供长沙港至上海外港、岳阳港至洋山港等主要航线的江河集装箱运输服务，以及标准集装箱、框架箱、开顶箱货物的国际运输代理业务。
经营情况
2026年上半年，公司实现营业收入8.31亿元，同比下降10.92%；归母净利润1502.61万元，同比下降21.88%。公司经营活动产生的现金流量净额为-1866.10万元，同比大幅改善。报告期内，公司持续强化内部控制体系建设，规范管理，并积极拓展市场，推进“江海联运订舱平台”数字化建设，构建海陆空全球物流生态体系。
行业情况
2026年上半年，我国物流运行总体平稳，全国社会物流总额同比增长5.1%。进出口贸易高增长带动国际货代需求，上半年我国货物贸易进出口总值同比增长16.9%。集装箱运输市场运价整体呈现震荡上行态势，长江黄金水道运输保持稳定增长。
财务分析
公司资产负债率较高，但经营活动现金流量净额同比大幅改善。公司毛利率为8.85%，同比下降0.02个百分点。应收账款周转率和存货周转率均有所下降。
风险提示
公司面临全球经济波动、市场竞争加剧、经营业绩下滑、与国际班轮承运人议价能力较低、海运价格大幅波动、燃油价格波动、应收账款回收、实际控制人不当控制、募投项目实施、财政补贴政策变化、经营活动现金流量为负、毛利率波动等风险。
重大事件
报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项，但存在多项对外担保和关联交易。公司实际控制人及其一致行动人持有公司57.51%的股份。
未来展望
公司将继续推进“运代一体化”战略，拓展业务版图，完善产品体系，提升盈利能力，并积极应对各种风险挑战。
