捷捷微电机构调研纪要

江苏捷捷微电子股份有限公司2026年上半年经营情况稳健，主要产品线营收及毛利率均实现同比增长。公司上半年实现营业收入21.14亿元，同比增长32.08%；归母净利润2.97亿元，同比增长20.61%；毛利率为30.67%，第二季度毛利率较第一季度提升5.10个百分点。截至2026年6月末，合并资产负债率为29.87%，财务结构稳健。

产品线营收情况：

• 晶闸管（芯片+器件）：营收3.2亿元，同比增长12.92%，毛利率32.87%，占主营业务收入15.45%。
• 防护器件（芯片+器件）：营收5.78亿元，同比增长6.85%，毛利率25.22%，占主营业务收入27.95%。
• MOSFET（芯片+器件）：营收11.71亿元，同比增长55.47%，毛利率31.40%，占主营业务收入56.60%。

第二季度营收情况：

• 晶闸管（芯片+器件）：营收1.88亿元，环比增长42.93%，毛利率34.09%。
• 防护器件（芯片+器件）：营收3.2亿元，环比增长24.22%，毛利率26.31%。
• MOSFET（芯片+器件）：营收6.68亿元，环比增长32.60%，毛利率35.85%。

海外业务：

• 2026年半年度海外销售占比约5%，公司计划加强海外渠道建设，提升全球竞争力。

产能及订单：

• 各产品线产能处于高效满产状态，订单能见度合理，部分大客户订单已排至明年。

涨价策略：

• 公司已与客户沟通调价策略，将基于成本及市场需求动态优化价格。

下游应用领域：

• 工业占比36.11%，消费占比46.27%，汽车占比13.62%，通信占比1.40%，其他占比2.60%。

车规级产品：

• 车规MOS上半年销售额同比增长近10%，其他车规级器件同比增长超30%，第二季度出口快速增长，订单持续走强。

AI算力与服务器领域：

• 部分MOSFET产品已应用于AI算力及服务器领域。

资本开支：

• 公司已度过资本开支高峰，产能集中释放，各产品线均已放量并保持较高产能利用率。

光耦及模组进展：

• 成都公司光耦产品已部分量产并形成销售，应用领域包括风光储、通信、汽车等；捷捷功率模块产线于2025年11月投产，已形成部分销售，重点应用在工控领域。