西部策略 盘前5分钟第89期核心观点

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 一、会议声明 1. 本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议，投资决策及风险由个人承担，专家观点仅代表个人，会议内容未经许可不得复制刊载。 二、核心观点 1. 黄金延续大涨，系宏观资金回流，此前大跌后撤避的多头资金再度入场；2. 贝森特操作属扭曲操作，本质与耶伦类同，其9月短债置换操作或道德绑架美联储，杰克逊霍尔会议将左右美股方向及黄金斜率，或不影响黄金整体方向；3. 建议维持有色金属持仓，重点关注受厄尔尼诺影响的农产品，其价格已处上行趋势。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加西部策略，盘前5分钟第89期，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议服务于西部证券研究所客户不构成投资，建议相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失，承担任何责任专家发言内容仅代表专家，个人观点不代表本公司观点。本次会议内容不涉及国家保密信息，内幕信息未公开重大信息商业秘密。个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感。 信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论，未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。各位朋友们早上好那么黄金呢依旧延续大涨，涨得快呢，来自于宏观资金的回归。在过去的几年当中呢，黄金积累了大量的死多头，这大跌之后呢？这些资金不得不选择暂避锋芒。 但是在宏观逻辑再次成为市场交易的主流的时候呢，黄金的多头再次回归。大量的资金回流自然带动了一波大涨那贝森特的操作呢，本质上和他抨击的耶伦是没有什么两样的，其实本质上都是扭曲操作底层依赖的还是短债啊。我一直认为美国的政治体制就应该发短债，每一任政客，只需要保证我在任上的雷不爆就已经很良心了。那偿债的信用呢？ 主要是呃受全药增产率的控制，那个就要交给技术和制度等等，而不是个人啊。所以后面的问题呢？其实还是没有办法解决的那联储呢？刚刚暂停了短债的购买，贝森特就宣宣布9月去买短债去债置换偿债，这就明摆着是去道德绑架美联储，那如果明年加息短债利率出现问题，以至于影响经济，那问题就都出在联储身上。 啊，因为是你啊，不配合我的财政的变化，那如果不加息呢，就会影响联储的信誉及面临财政货币化的质疑。那面临这个道德绑架呢？本周jackson号的会议上就能够看到联储的大致的选择，所以这个会议非常重要，而这个决定呢？应该会左右美股的方向和黄金的斜率。 但是未必会影响黄金的方向，呃，我们又附上了本周的观点啊，呃整体上呢？友商的观点结果是偏均衡的，我们建议呢，在维持对有色金属的持仓的同时，在商品领域开始重点的去关注农产品部分受到厄尔尼诺影响的农 产品的价格，已经走出了上行趋势。啊，可以稍微多提起一些重视。感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快再见