南华浩淞白糖期货气象分析报告：北半球仍困于干旱

——北半球仍困于干旱王映投资咨询证书：Z0016367联系邮箱：wangying@nawaa.com投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号2026年8月24日 本周重要气象提示 当前印度甘蔗处于分蘖伸长期，巴西中南部处于甘蔗压榨期以及新值蔗分蘖伸长期；泰国和中国处于分蘖伸长期。印度甘蔗需要大量的水分，占全生育期的55%-60%，高温干旱将影响分蘖，当前重点关注季风雨降水情况及高温的持续性；中国与泰国也许持续关注降水情况；巴西压榨期甘蔗需要干燥晴朗的天气，避免低温冻害，重点关注是否会有大量降雨影响压榨。 从地图和气象图走势和预报来看，本周开始的两周内印度马邦、泰邦和卡邦降水均不多，整体偏干，泰邦后续月底还将升温至35度以上，预计高温干旱不利于甘蔗分蘖伸长；巴西中南部9月初会有零星降水，7月以来降水均不多，整体对于压榨影响有限；泰国东北部核心区以及中部核心区降水偏少，不过北部降水增加，整体情况仍不容乐观；中国产区受台风影响，降水再度增加，广西、云南各主产区累计降水均逐步升至过去20年区间上沿，关注洪涝灾害以及甘蔗倒伏情况。综合来看，下周泰国、印度干旱情况难以得到有效缓解，中国需警惕过量降雨，巴西天气相对适宜。 泰国产区地图预报：降水 巴西产区地图预报：降水 中国产区地图预报：降水 印度产区气象跟踪：马邦、泰邦、卡邦后续两周降水均不多，北方邦有零星降水，各主产邦累计降水均在过去20年均值下方，整体仍偏干。泰邦月底温度将逐步上升到历史区间以上，在35度以上。 巴西产区气象跟踪：9月上旬有少量降水，目前累计降水水平与2023年类似，处于均值以上的偏高水平。 泰国产区气象跟踪：泰国东北部、中部核心区整体降水仍偏少，北部降水相对较为充裕。结合甘蔗产量占比来看，东北部核心区偏干，对于泰国整体甘蔗产量仍较为不利。 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 中国产区气象跟踪：受台风影响，本周广西降水明显增加，累计降水攀升至过去20年区间上沿，云南降水也将为充沛，其中云南临沧累计降水至9月初或超预期过去20年最大值。此外，云南温度也呈下降趋势，主产区9月上旬最高温逐步下降至25度以下。 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 source：自有数据,南华研究 我国南方的甘蔗种植面积相对稳定，北方甜菜种植面积农民更多根据种植收益去确定。广西是我国最大的食糖产区，占比超过60%，其中崇左是我国的糖都，占全国糖料面积的9%。 巴西是全球甘蔗种植面积最大的国家，但由于其大概50%-60%的甘蔗被用来压榨乙醇，因此其产量会根据压榨食糖和乙醇利润的比价优势来决定食糖产量多少。巴西也是全球食糖出口量最多的国家，其食糖出口占其产量的75%-80%。 印度是全球食糖产量第二大的国家，个别年份可能超过巴西。近些年来也进行乙醇计划，目前正在进行E20计划。由于印度是小农经济，其产量受水热条件等自然影响因素较大，是全球食糖产量变数最大的国家，且其为全球食糖消费最大的国家，因此其产量的多寡是其决定是否出口食糖的重要因素。 泰国在大多数年份是仅次于巴西全球第二大的食糖出口国，尽管其产量仅为1000万吨上下，但其出口占产量的70%-85%。