烟花 中金食饮-深度报告 食饮功能化 健康中国领航 万亿赛道重构

太阳随着健康理念入策、经济发展及大众健康意识提升，健康消费需求加速释放。本报告以食品饮料功能化为主线，贯穿保健食品、功能食品、日常健康食品、特医食品四大品类并梳理细分赛道。 玫瑰健康中国战略深化，社会健康意识提升，我国功能化食品饮料消费增长弹性可期。1-政策端：今年7月国务院印发《扩大消费“十五五”规划》，明确促进健康消费，并开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品以稳步提升生活类商品消费，#健康化已是政策明确的产品升级方向。2-社会端：人口老龄化+公共卫生事件催化，大众健康意识提升，健康消费意愿增长。3-观日本：食品标识制度逐步完善，驱动日本功能化食品饮料市场加速扩容；对标看，我国功能化食品饮料市场增长弹性可期。 玫瑰食品饮料功能化正当时，四大品类各成篇章。#食饮功能化各细分赛道加总规模接近万亿元，其中由保健食品&功能食品构成的保健品2025年市场规模约2600亿元，由药食同源、健康饮品、健康食品等构成的日常健康食品2025年市场规模约7000亿元，特医食品2025年市场规模约280亿元。 1#保健食品：根基深厚、稳中有进的传统品类。保健食品以“蓝帽子”为标识，归属特殊食品管理，注重功效性。 2#功能食品：增势强劲、丰富多元的新锐品类。功能食品迭代快、功效专、口感佳，归属普通食品管理，准入门槛较低。 3#日常健康食品：覆盖广泛、需求高频的基础品类。具备养生健康属性的药食同源、健康饮品（如无糖茶、椰子水等）、健康食品（如健康零食、功能乳制品等）品类近年来规模增速较快。 4#特医食品：注册严格、份额集中的专业品类。特医食品满足特定疾病状态人群营养需求，归属特殊食品管理，准入门槛高。 太阳我们看好食品饮料功能化升级的长期趋势，重点关注具备品牌优势、渠道壁垒及产品创新能力，同时卡位高潜力细分赛道的公司。 玫瑰风险：需求疲弱，原材料价格波动，市场竞争加剧，食品安全风险。