天风医药杨松团队 建议重视广生堂 定增落地补充

[太阳]赛道稀缺：“登峰计划”乙肝功能性治愈三联方案，为全球为数不多全口服联合疗法，入选国家科技重大专项。国内乙肝患者基数大，现有药物仅可抑制病毒无法根治，市场空间广阔。 [玫瑰]登峰计划三药联用机制： GST‑HG141(CpAM)：作用病毒核衣壳，阻断rc‑DNA转cccDNA，削减病毒储存库；GST‑HG131(HBsAg抑制剂)：靶向PAPD5/7，下调HBsAg，解除免疫抑制，重启自身免疫； NAs核苷类药物：基础治疗，强效压制HBV‑DNA [玫瑰]多靶点协同，覆盖病毒复制、抗原表达、cccDNA耗竭，目标实现HBV‑DNA、HBsAg双重转阴，达成乙肝功能性治愈，停药后降低复发风险。 [太阳]广生堂深耕肝病20余年，拥有完整核苷类仿制药管线，全国成熟销售网络，新药获批后有望快速放量；推进中西药并重，联合片仔癀布局精品中药大健康，引进乌鸡白凤丸、六味地黄丸等，开拓高端补益市场，平滑创新药研发波动。 [玫瑰]建议重点关注跟踪：登峰计划Ⅱ期进展、GST‑HG141‑期顶线数据读出等。 [玫瑰]联系人：天风医药杨松/周海涛