天风医药杨松团队 继续建议重视检验服务渠道行业 相关公司主业拐点值得期待 AI 数据资产重塑

太阳ICL相关公司经营业绩有望逐步触底，主业拐点值得期待，AI医疗逻辑值得重视 点评： 太阳短期看，ICL相关公司业绩迎来拐点，一方面依靠业务驱动，另一方面依靠财务拖累项的出清（如新冠应收账款计提减值准备出清等）。预计相关公司2026年表观业绩较好，表观业绩有望迎来拐点。 太阳中长期看。1）ICL行业仍处“量价剪刀差+收费政策落地期”，但价格体系与"拆套餐"预计有望在2026年基本落地，行业出清加速，医院外包率提升与高价值特检占比抬升，有望共同推动行业增速回升；2）AI＋带来的降本增效，诊断能力提升顺应政策及需求，及医疗数据资产在精准医疗及药物研发领域被逐步定价有望为行业发展带来新的契机，构建新成长曲线。 太阳观点建议：跟踪ICL量与价（检验收费及外包价），把握行业拐点，关注相关公司AI及数据资产业务布局及进展。 思路一：重视“规模成本领先+特检能力+入院共建/精准中心+AI数据变现”能力的头部平台思路二：重视ICL+CRO双轮驱动以分散医保政策风险与抬升利润质量的公司 相关公司：金域医学、迪安诊断、润达医疗、塞力医疗、艾迪康控股等 玫瑰联系人：天风医药杨松/周海涛