Anthropic OpenAI周更新 建投AI互联网

ARR1️⃣
：7月Anthropic降速，但看好AI整体需求 1/据彭博，7月底Anthropic ARR约650亿美金（5月早期~470亿美金），Q2收入115亿美金，环比+143%。此前yipit预计7月底ARR 800亿美金，高估的主要原因在于样本。OpenAI近期未公布ARR，但Codex周活已经快速攀升至2000万。 并不意味着AI需求疲软 1）OpenRouter周度token调用7月以来屡创新高，本周预计达到90.2万亿，环比+19.6%，环比增速较上周+10.4pcts。 2）O+A的ARR不能完全代表整个大模型市场的增速。Grok等第二梯队、国产开源模型ARR预计处于快速增长通道，且本地部署所消耗的token并不包括在内。 3）海内外云厂今年Q2财报表现均较好，且guidance均较乐观，阿里配股潜在上修资本开支。 2️⃣
顶级模型降价，竞争加剧 GPT 5.6 Sol未来三个月降价超20%，Claude Code每周额度50%加成延长至8月31日#我们认为均意在IPO前获取更大的市场份额。其中Anthropic有望9～10月完成上市。OpenAI将在2027年或更早上市。 3️⃣
加大自有算力的部署 1/据彭博，Anthropci聘请Google TPU资深负责人Amir Salek加入compute团队。Salek曾创建Google定制芯片项目、负责TPU业务并参与前七代TPU交付。 2/OpenAI扩大和英伟达合作，锁定俄亥俄约8GW。8月17日官宣加入PORTS-Pike项目，签20年租约，初期4.25GW，规划到2030年部署约12GW。