烟花 互联网 游戏 更新推荐 建投AI互联网

【互联网】 #腾讯Workbuddy周活加速增长，AI办公第一的心智已经站稳。Hy4发布可期。Q2游戏无需担忧，预估保持10%左右增长，目前对应26年约14x。 #阿里 看好其全栈AI能力。全球头部云厂商收入持续超预期，公司云业务1QFY27增速有望至45%，持续加速且margin持续提升。 【游戏/音乐】 #云音乐 上半年DAU和时长保持稳定，预估随字节聚焦AI投入，汽水对大版权的布局进度将有所减缓。预计26/27年经调整净利润对应目前PE仅11/10x。 #网易 《遗忘之海》落地后期待后续新品，包括《星绘友晴天》手游版和《无限大》27年。《梦幻西游》等存量基本盘流水表现稳固，目前对应26/27年约14/12x。 #哔哩哔哩 《百将牌》近期买量增加，明年《鸭科夫》手游版。目前对应26/27年为17/13x。 #心动公司《小镇》7月流水环比显著增长。26年对应约11x。 #赤子城Sugo/TopTop增长亮眼。目前对应26/27年为8.4/6.8x。 #世纪华通 关注HotelLegacy等新品年内大推，26年对应11x。 #巨人网络《超自然》与鬼吹灯推出联名地图。26年对应11.5x。 【消费】 #分众传媒 高股息品种，目前股息收益率约5.7%。业绩平稳，预估26/27年PE约13.4/12.8x。 建投AI互联网 杨艾莉/杨晓玮/蔡佳成/马晓婷