佳沃食品：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-049 【二○二六年八月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王海伟、主管会计工作负责人邱春燕及会计机构负责人(会计主管人员)邱春燕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.........................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会...........................................................................................................................23第五节重要事项...................................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况...............................................................................................................................34第七节债券相关情况...........................................................................................................................................38第八节财务报告...................................................................................................................................................39 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公司在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件文本及公告的原稿； 3、载有公司法定代表人签名的《2026年半年度报告》文本原件； 4、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化适用□不适用 2、信息披露及备置地点 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处的行业情况 我国于2017年提出了“健康中国”的发展战略，其核心要义就是以人民为中心，为人民根本利益服务，本质上就是改善人民健康状况，实现人口健康全覆盖。在健康中国战略深入推进的背景下，我国持续强化国民营养计划和合理膳食行动实施，新升级的膳食指南创新构建的“东方健康膳食模式”持续引领饮食变革，也是贯彻大食物观的具象化体现，让食物来源更广泛、食物种类更丰富，推动国民科学合理膳食，助力“健康中国”战略的实现。 《中国居民膳食指南》强调，动物性食物每天摄入量为120-200克，每周至少食用两次水产品，因为水产品相对于畜肉，脂肪含量更低，其不饱和脂肪酸含量更高，有利于保护心脑系统。随着国民健康意识跨越式提升，食品消费已完成从“量”到“质”的跃迁，科学膳食理念催生多元化消费格局，公司作为优质蛋白食品领域的大消费企业，秉承“全球资源+中国消费”的战略方针，打造深海海洋蛋白产业，致力于使全球范围内高品质、高营养海洋蛋白能更便捷、更广泛地走进居民餐桌，助力国民营养的改善升级和健康水平的进一步提升。 1．全球狭鳕鱼、北极甜虾行业情况 （1）全球狭鳕鱼行业情况 狭鳕鱼，作为一种北半球海洋中下层野生捕捞鱼类，渔获量和消费量在全球经济鱼类中处于领先地位，具有较高的性价比，也是欧美国家重要的野生食用鱼种，中国是其最主要的加工和消费国之一。狭鳕鱼主产国是俄罗斯和美国，两国捕捞量合计占全球狭鳕鱼捕捞总量的90%以上，且均实施捕捞配额和捕捞期限双重管理模式，严格控制捕捞配额和休渔期，以促进渔业资源的可持续发展。 俄罗斯农业部于2025年10月份正式批准通过了2026年俄罗斯狭鳕鱼总允许捕捞配额为242万吨，比2025年238万吨增加1.7%。根据美国北太平洋渔业管理委员会(NPFMC)于2025年12月7日确定的2026年度狭鳕配额方案显示，美国狭鳕鱼2026年捕捞配额总量为153.4万吨，比2025年158.0万吨减少4.6万吨，下降2.9%。2026年俄罗斯和美国狭鳕鱼总允许捕捞配额为395.5万吨，与2025年396万吨基本持平。 2023年12月22日，美国正式扩大对俄罗斯海产品的贸易制裁，禁止全部或部分在俄罗斯联邦生产、在俄罗斯联邦管辖水域或由悬挂俄罗斯国旗的船只捕捞的鱼类、水产品、加工制品，或实质性转化为俄罗斯联邦境外的真鳕鱼、狭鳕鱼和螃蟹类产品的进口。使用俄罗斯原料并由中国加工的狭鳕鱼片产品出口美国市场受阻，并导致美国狭鳕鱼片价格上涨。 2024年1月1日起，欧盟将俄罗斯和白俄罗斯的渔业产品排除在下一版自主关税配额（ATQ）计划之外，针对包括在中国加工的原产于俄罗斯和白俄罗斯的水产品，取消其最惠国优惠关税（零关税），恢复按照标准进口关税率进口，为期三年。所有从俄罗斯出口到欧盟的狭鳕鱼产品（包括在中国加工的二次冷冻产品）将被征收13.7%关税，削弱俄罗斯产品的国际竞争力。 2025年5月20日，欧盟委员会宣布将Norebo和Murman Seafood两家俄罗斯海产企业列入制裁名单，Norebo是俄罗斯最大的生产企业之一，控制着俄罗斯10-15%狭鳕鱼捕捞配额。因Norebo捕捞生产的产品被暂停出口欧盟，欧盟出现上万吨的狭鳕鱼片供应缺口，从而自2025年下半年开始增加从中国采购更多的狭鳕鱼片产品。 2026年4月至7月初，受美国关税政策引发的提前备货潮冲击，欧美航线货量激增，叠加舱位供给紧张，运价连续十周上涨，累计涨幅超70%，创近四年峰值。2026年7月中旬起，随着全球新增运力集中释放、市场需求降温，船公司陆续增投运力及加班船，供需矛盾显著缓解，市场进入阶段性回调，欧美航线运价已由快速上涨转为逐步下行，当前调整趋势仍在延续。 欧盟委员会于2026年6月9日在第21轮对俄制裁方案中提议，拟对俄罗斯真鳕鱼进口实施“完全禁令”，并对其他部分水产品设置“实质性限制”。欧盟成员国2026年7月1日召开技术会议，就俄罗斯第21轮制裁方案继续展开磋 商，改为实行动态进口配额制度。2026年7月23日欧盟委员会就第21轮对俄罗斯制裁方案达成一致，最终方案未涉及针对俄罗斯海产品的进口限制，俄罗斯海产品被完全移出第21轮对俄制裁方案。 2026年全球白鱼市场迎来供给端的剧烈收缩，大西洋真鳕鱼捕捞配额下调16%，叠加黑线鳕鱼上半年捕捞进度缓慢、蓝鳕鱼捕捞配额同步大幅削减等因素，直接大幅压缩全球高端白鱼主流原料供给规模，全球白鱼供需缺口持续放大，真鳕鱼、黑线鳕鱼价格同步创下历史新高。在高端白鱼价格大幅跳涨的背景下，狭鳕鱼凭借显著的性价比优势，成为全球市场中价格相对更具吸引力的白鱼替代品种，大量原本采购真鳕鱼、黑线鳕鱼的欧美买家转向狭鳕鱼品类，海外对狭鳕鱼产品的采购需求集中释放，直接推动狭鳕鱼原料价格快速上行。2026年2-4月，狭鳕鱼原料价格呈现快速跳涨态势，接连突破前期高位，创下历史新高。在终端产品层面，欧美市场对狭鳕鱼片产品需求保持旺盛，有力支撑成品价格持续坚挺。其中，中国二次冻鱼片、俄罗斯及美国一次冻鱼片价格均实现大幅上涨，整体稳居高位运行区间。当前，狭鳕鱼原料价格持续上行、供给偏紧格局未见缓解，国际海运成本高位运行，多重因素叠加，仍在推动全球狭鳕鱼片价格继续攀升。行业普遍判断，当前狭鳕价格高位将形成新的市场基准线，后续仍有涨价空间。 （2）全球北极甜虾行业情况 北极甜虾，产自于北冰洋和北大西洋海域，全部为野生虾，在高纬度深海冰冷纯净的自然环境下缓慢生长，肉质紧实，味道鲜美，主要捕捞国家和地区有加拿大、格陵兰、俄罗斯、挪威、冰岛等。 在全球前十大冷水虾进口国中，中国的年进口量和进口额目前均排名第一，是全球最大的冷水虾进口市场。2025年全年中国冷水虾进口总量为71,189吨，仅次于2022年的全年进口量72,030吨，是史上第二高的进口纪录，加拿大则是目前中国最大的冷水虾进口国。 北极甜虾作为冷水虾的主要品类之一，中国同样也是全球最重要的北极甜虾整虾的进口和销售市场，主要供给区域为加拿大产区、格陵兰产区、挪威产区等，长期以来加拿