西南农业生猪产能调控趋势与政策解读

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 能繁母猪产能：2025年6月全国能繁母猪存栏4043万头，为阶段性高点，2026年6月降至3780万头，去化幅度约6.5%，叠加生产效率提升后，供应峰值或已过；第三方数据显示2026年7月去化约8%，其中5000头以下中小散户去化幅度最大，中大型企业去化幅度偏小，部分企业去化或受水灾影响。 2. 价格走势：2025年下半年行业陷入亏损，2026年7月猪价涨至10元/公斤以上，8月最高达11.2元/公斤，期货短期跟随现货波动；7月猪价上涨叠加消费复苏（8月开工率回升至34%），但7月消费偏弱、头部企业降重等因素导致猪价阶段性回落。 3. 政策落地：生猪产能调控政策仍在执行，当前能繁母猪存栏接近3750万头正常保有量，处于绿色区间，政策不会加码也不会放松，各省落实调控要求，规模场产能去化较2025年更明显。 二、投资线索 1. 仔猪价格：当前仔猪价格约150元/头，成本约250-300元/头，深度亏损，若持续亏损将进一步推动产能去化，但期货远月价格（2027年3月）显示猪价或回升至12.3元/公斤左右，对部分规模场产能去化形成对冲。 2. 供需展望：未来供应整体震荡下降，需求逐步复苏，猪价呈震荡复苏态势；2027年3月或为消费淡季，当前产能去化幅度或不足支撑该月盈利。三、风险与关注 1. 不确定性因素：行业对9月猪价能否涨至12元/公斤以上分歧较大，疫情、资金流等或影响产能去化力度；二育行为可能加剧猪价短期波动。 2. 产能去化精度：当前产能数据存在分歧，投资者认为去化幅度不足，远月套保企业或因现金流充裕而延迟去化，影响产能调控效果。四、问答要点 1. 散户去化多的原因：散户疫病防控能力弱、资金实力差，易因疫病一次性清场，长期亏损也会逐步退出；规模场可通过补栏快速恢复产能，受灾后可跨场补栏。 2. 仔猪价格影响：仔猪深度亏损对产能去化有明显推动作用，7月产能去化或受水灾影响，8月去化概率较大但幅度弱于7月。 3. 盈利对应产能：按正常盈利200元/头估算，产能去化幅度难以精确对应，2026年7月产能状态或可实现接近200元/头的利润，具体受政策、猪价波动等因素影响。 二、音频原文（转写） 下面开始播放免责声明。本次电话会议服务于西南研究所白名单客户，不构成投资建议。本公司不对投资者使用本次会议内容所导致的投资损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表给公司观点。 未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。承担本公司保留追究其法律责任的权利。大家好，欢迎参加西南农业生猪产能调控趋势与政策解读。目前所有参会者均处于静音状态，在主讲人转结束后将留有提 问时间。 下面有请主持人老师讲话，谢谢。嗯，好的，呃，那么感谢大家在百忙之中参加我们今天组织的呃生猪产能与价格这个。以及调控政策专题的一个。会议啊，然后本次我们主要聚焦的核心议题。 也就是整个能繁母猪产。河南去化的一个。进展以及 呃，政策的一个这个。呃，落地情况。 呃，另外也会谈到，呃，当前猪价震荡背后的一个供需驱动力以及 啊，未来产能 调控与价格稳定的一些前瞻措施。我们今天特别邀请了农业农村部的。呃，生猪预警专家石石守定老师。啊，通过今天的一个深入探讨吧，我们也是。 对于政策落地情况以及 呃。后续的一个。风险以及空间进行一个。呃，讲解呃，以助于大家可以形成更科学高效的一个应对思路。 呃。那么 本次会议我们将重点围绕能繁母猪的一个 呃，压减目标的一个动态管理，然后效率提升对产能的一个传导影响。啊，价格控制以及边界基础，以及去年。到目前的一个区划兑现指标方面。 呃，听专家畅所欲言，那么 呃，首先请我们这个石守定老师。呃，大概给我们讲解一下啊，就是目前的一些这个政策以及 产能对应的一个情况。嗯。行。 那那各位朋友那个 咱是内部的那个交流啊，内部的交流就是随意讲一下，就是现在的这种状况。嗯，我们也看到其实当前的这个形势倒是挺明了，就是说价格走的有点。嗯 叫什么说呢？就是 难以难以预测，就是。 他总是。呃，总是和大家就是说看到的数据啊，或者说就是 嗯，你自己的感觉也好，就是走出来的，就是不是那么。特别的符合你看到的那个量和价。嗯，其实他形式现在是。 简单明了，基本上都看得清楚呃。怎么说，就说，说就是说。うん。未来的这个 这个价格的高度，现在去化的幅度，这个看法的问题。 啊，包括这种供应量到底是多还是少。当然了，我们知道就是前面这几个月。它价格走出了一个特别特别低的这个位置啊，就是相对来说整个产业在。春节之后都陷入了一个就是有点绝望的这种状态，因为这个价格基本上都在。 九块多钱，或者说九块九块以下也出现了一段时间啊，就是可能有个一周的时间。然后九块以上，九块到十块之间，其实持续了好两三个月了啊，就是九块到十块。呃，甚至包括六月六月底可能才在九，还不到十块钱，九块多钱，这个整个就是说。啊，七月份之后我才基本上维持在十十块钱以上啊，就是整体来说。 现在这个价格。呃，确实是超出预期了他们。整个行业也没想到这种供应就是出现了这么大的这种过剩的程度啊，前面。前面怎么看也没感觉到母猪有这么过剩啊，其实就是说。 你要是从产能的角度来说呢，是在是在去化呃。而且就是这种区划，呃，从我自己的角度来感觉，应该是明显 区划了的啊。去年确确实实没有怎么明显的区划。嗯 那么如果要把产能讲清楚的话，其实也不是很容易的事啊，因为现在数据 我整体感觉到各方面数据汇总起来之后啊，就是出现了一些分歧，或者说 嗯，现在你不知道该。 该该信哪个数据了，就是。呃，虽然说我们知道产能啊高点已经过去了，正在去化，但是 你要问产能的高点究竟在去年的什么时候？啊，这个可能就有人就就就。就说不清楚了。 嗯，有的说是。二四年的十一月份，我们看国家的数据来看的话。你好像是这个角度啊。就是当时24年的。 十一月份是四千零八十，也就是说呃上一个周期的这个相对来说就是离我们现在来说最近的一个高点，是二四年的十一月份四零八零啊，后面基本上价格走一个。下行态势，虽然说是下行态势，但是亏损是在 啊，行业亏损在二五年的八月份之后，也就是说从九月份之后开始亏损的。那么九月份到二四年的十一月份之间，产能是增还是降呢？我们从国家的这种母猪的数量来看，好像是在是在下降啊。 啊，所以就是现在的话，就是呃，可以就是有人可能这么说，就是说因为后边的生产效率提高了嘛，虽然说母猪数量相对于二十年的十一月份是下降的。但是呢，他的供应也。高点是在后面，因为后面的母猪数。这个你像六月份的母猪数是在去呃去年六月份是四千零四十三啊，四千零四十三。 啊，假如这个效率折算之后呢，可能就是说啊，它是对应着一个供应的一个高点，所以我 所以呢，就出现了二四年的。三四月份的供应量是一个最大值。所以我们看到了二四年的三四月份的一个超低的价格也就是四月份 达到了九块钱以下啊，就是标注达到了九块钱以下。当时确实行业是特别特别的恐慌。 所以从现在这种事后的这种价格的角度来看，好像 啊，我们看到供应量最高峰是在二六年的三四月份，然后价格最低点就在这个时间出现，这是一个。呃，这个一上一轮周期结束，然后一轮新的周期开始，价格开启一个逐步复苏的一个阶段。这是我们现在所看到的这个价格。嗯。 那么反过来说的产能，就是说呃这样看的话，我们看去年的产能高点好像就在四月，那就在就在去年的六月份啊。啊，当然了，也有些人认为，嗯，产能的高点不是六月份，因为整体产能 呃，虽然说是在去年五月份调控，五月份调控呢，但是后面可能很多人认为就是说。调控没有起效，真正起效也可能是在九月份之后。呃，甚至好多人认为九月份之后都还没有，呃，都还没有去。 但是我们现在看到的供应确确实实是阶段性的减少了成。很多角度来看，他的供应高峰就是过去了。所以从这个角度来说。呃，你像说这个产能的高点是去年八月份。 还有的时候，高点是在去年十二月份或者十一月份。可能。你要是从供应量的角度来说，好像有点解释不了，除非就是后面的供应量。还能达到这种二十。 2026年的4月份的这个角度，如果达到20。一五年四月份的交货，那么后面的价格可能就是基本上应该是在十几块钱以下了，这就。这也就是说涉及到后面的有一些分歧了，对后面的供应量的看法了。所以你要是说从产能的角度来说，呃，现在来看啊，就至少现在来看啊，就是说，呃，因为后面的供应量的话，我们也知道，就是整体的大家都是看。 呃，略微减少的，或者说就是没有再出现一个高工。那么这样看的话，去年的产能的高点是25年的6月份，25年的6月份是4043。那么我们六月份的今年六月份的产能呢？嗯，国家统计局的公布的是三七八零，三七八零。 嗯，比这个二五年的六月份实际上是下降了六点五。那就是说我们要是呃简单的这么来看的话，这一轮产能的去化幅度是六六点五。六点五。当然了，七月份的数据没出来啊，这个我们。 如果看第三方的这种数据的话，好像我这个基本上都下降的挺明显的啊。七月份你就算加上一个点。可能也七个多点啊，满打满算也就八个点，也就是说。呃，如果从宏观的角度来评估产能 它所处在什么位置？ 它下降的幅度怎么办？那么从这个角度来看，它好像是下降的，也就是接近八个点的样子啊，八个点左右，或者说八个点左右，你说七个点也对。因为七月份的这个数据并没有出来，从我们自己行业的。这个监测呢，是规模场的监测啊。 我们自己规模场监测，它是偏于中大型厂，是下降到 啊，七月份是下降了一点二，同比的话是下降了四个多点，同比下降了四个多点。啊 ええ。嗯 你要是从这个角度来说，如果偏大型的这种中大型厂，它都开始去化的话。那么全国的产能去化幅度应该也是相当挺明显的。 可能比 上个月应该可能比前几个月可能要稍稍。呃，稍稍明显一点啊，这就是说啊，你。嗯，按照一个点，或者说按照一个点的幅度来来评估这种产能的话。那就是说，国家的这个这个全国的这个能繁母猪的这种。 啊，数量可能就是说基本下降七八个点，八个点的样子。and 嗯 嗯。嗯，那就说去化幅度进度，那就是进度的话，那其实。讨论进度的话，刚才说了累计的区块幅度七八个点，按照这个来评估。 嗯，那么后边还会不会去化这个？可能大概说一下，就是我觉得八月份可能还能够去化。八月份 他有几个因素啊，就是说第一个就是说到目前为止，现在的价格仍然是在这个。呃，只是达到了十亿块钱啊，就是这个价格仍然是一个。 亏损比较严重的。而且当前指出的这个。oh 价格也是一个亏损的价格啊，紫猪、肥猪、紫猪都是深度亏损的一个价格情况下。然后指数现在我们看啊，好像第三方的是在一百、一百五十左右。 啊，指数的成本基本上是在两百五左右吧。哈，两百五呃，一般来说两百五到三百之间吧。那么基本上亏损一百多块钱，就是说这种明显亏损的状况下。啊，八月份应该产能估计还是能去，但是去化幅度估计不会达到七月份的这个高度。 啊，因为七月份整体来说，它价格走出来一个嗯。前期是大幅度的拉伸，然后后期就是一个。整张回落的态势，当然了，这里边就是。啊，又伴随着指数的价格的一个下降啊。 前期其实指数是已经是接近成本线了，两百多块钱，然后 啊，到随着七月份这种呃这个 呃，出价得逐步走低啊，再加上。啊，有一些这个疫情或者说资金流紧张啊，可能有一些呃总督察可能就抛售的指数就比较多。 所以我们看到现在指数价格的话，它就出现了一定 幅度在亏损。嗯，七月份的这个拉伸的话，就是相对来说虽然说是拉伸的，但是价格逐步走低，可能大家对后期 尤其是得八月份、九月份呢，有很多又觉得又要跌到五块钱以下了，其实当时。 呃，在我看在七月三十一号的时候。呃，价格最低标出回到了十块三毛钱左右的时候。可能好多人认为后面会跌破十块钱，也就是说单斤价格会跌破五块钱，因为 因为大家八觉得八月份供应是增加的。为什么说供应增加大？ 因为当时是出来一个结果，说是 啊，这个规模厂出来的计划环比明显增，有的时候增到三个多点，有的时候增到六个多点。所