碳酸锂去库持续基本面韧性，盘面偏强震荡

碳酸锂

• 基本面：去库持续，基本面韧性较强。下游排产强劲，短期需求不证伪，旺季窗口来临提供支撑。但压制点在于远期预期偏弱以及9月后原料到港预期。
• 库存：社会库存去化，冶炼厂去库量较大，但近期仓单注册增加较快。
• 价格：短线预计偏强区间运行，主力参考14.6-15.6万区间。

原油

• 供需：地缘扰动持续僵局，中远期供应恢复预期较一致。近端库存持续去库，海峡流量维持战时低位，供需短缺为油价提供强力托底。
• 价格：短时维持宽幅震荡格局，深跌或大幅上行均缺乏驱动。

铁矿石

• 供需：8月进口矿供给预计略有回升。需求方面，钢厂减产多于复产，因煤焦价格大涨，钢厂利润仍将承压；短期焦煤供应紧缺现状较难缓解，叠加需求边际改善空间有限，预计后续铁水复产高度受限。
• 库存：港口库存小幅去库，但整体基本维持平库趋势。
• 价格：8月铁矿石市场在供应回升、需求偏弱、库存高企的压力下预计震荡偏弱运行；不过，海运费目前支撑仍存，上方空间受制于基本面宽松格局。09合约暂时关注680一线支撑，策略上建议反弹至720一线试空。

豆油

• 供需：美豆整体基本面向好，美豆走势偏强。近期美豆优良率持续下调，profarmer巡查显示单产不佳，叠加USDA下调单产预估，美豆供应端炒作情绪增强。国内市场供需仍偏宽松，大豆到港维持高位，轮储大豆持续流出，豆粕库存持续累积。
• 价格：美豆底部支撑较强，对国内市场同样有强支撑。国内现货环境或将逐步改善，但轮出大豆成交较好，价格偏高，对国内豆粕形成成本提振。

生猪

• 供需：市场情绪逐渐平稳，高升水下盘面调整。实际供应仍在高位，行情缺乏实际上涨驱动。市场出栏进度偏慢，若8月底开始加速出栏，虽有开学备货驱动，但整体拉涨动力不足。
• 价格：预计整体猪价有抬升空间。策略上，建议谨慎操作，升水格局下需关注盘面套保风险。

玉米

• 供需：成本端支撑盘面，现货供强需弱格局延续。整体供应充裕的前提下，行情上方缺乏想象空间。近期小麦托市启动，但入库规模尚存不确定性，或不及往年同期，小麦价格仍有压力。
• 价格：玉米或缺乏持续支撑，上方空间相对有限。

白糖

• 供需：国内高库存压力仍较为突出，叠加新榨季产量增长预期，预计国内糖价或将被动跟随外盘原糖维持震荡调整格局。

棉花

• 供需：整体需求表现偏弱，但刚性消费形成底部支撑，市场核心关注点在于传统旺季阶段下游能否迎来边际回暖。
• 价格：国内棉花短期大概率维持区间偏强震荡运行，后续行情有待新棉产量定局以及下游旺季需求兑现进一步指引方向。

鸡蛋

• 供需：货源供应稳定，市场需求略保守，部分地区走货略缓，10合约作为节后合约或延续调整走势。

油脂

• 豆油：作物巡查与中东局势再次提振油脂上涨。国内豆油自身情况来看，进入8月下旬，院校开学，中秋备货，且大豆进口量将有望小幅减少，提振市场挺价心理。
• 棕榈油：短期现货端的压力逐步显现，印度加大豆油进口也间接分流棕榈油采购需求。但地缘风险升温使原油上涨从而推升生物柴油性价比以及外盘豆油走强共同托底市场情绪。
• 菜油：郑油除受相关品种偏强情绪带动外，更因还储压力致使自身基本面维持偏紧格局，叠加进口成本持续高企，共同构筑起坚实成本支撑。

红枣

• 供需：新季红枣质量面临风险，销区市场，到车增加，持货商出货意愿强。
• 价格：现货价格下跌，盘面增仓下跌。

苹果

• 供需：现货端旧季市场已进入清库尾声，市场交易重心完全转向26/27新季苹果。受前期受天气降雨、高温和冰雹影响，货源质量参差不齐，买卖议价成交为主。新果丰产预期仍存，开秤价格预计同比偏弱，盘面中期仍存承压压力。
• 价格：市场情绪偏弱，盘面减仓下跌。操作上远月01合约空单继续持有。