西部策略 盘前5分钟第88期

00:00:07 大家好，欢迎参加西部策略盘前5分钟第88期。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议。相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不涉及国家保密信息，内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:00:50 未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制，刊载，转载，转发，引用本次会议内容。否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 00:01:08 各位早上好，那么市场呢并不买账贝森特的嘴炮交易， 00:01:11 我们看到美债利率呢在短暂的下探之后呢再一次的回升。我们昨天也提到，因为呃财政部的表态而下跌的利率呢，更像是一次空头的获利回吐，因为这一次财政部的呃变化呢，其实它的资金额很小啊，远远低于真正实际的这个呃财政的缺口啊，因而呢，我们都知道啊，它更像是一次空头的获利回吐。而我们都知道呢，短暂的获利回吐之后呢，大概率是画一个新高出来。那目前的长端利率也确实在蠢蠢欲动，再去摸一个新高。 00:01:46 而我们提到的联储的市场测验仍然在持续，那旧金山联储主席戴利表示没有看到呃需要先发制人加息的证据啊，同时他也说，无论财政部采取何种行动，美联储都将继续履行其职责。那这句话在这个时间点其实是分量比较。 00:02:08 重的重点其实就在后半句，总结成四个字就是与我无关。我们这几天有反复提到，联储在 这个时间点选择短暂地暂停了RNP，也就是对短债的购买，就是对市场的一次测验。目前看这个测验仍然在持续。呃，在这个节骨眼上呢，特朗普选择超级加倍，那他在出ssocialial上发文，没有人比我给伊斯兰呃，伊朗伊斯兰共和国提供了更好的达成协议的机会，但不幸的是，对于他们来说，他们未能抓住这个机会。因而今天我宣布采取有史以来针对任何国家的最沉重的经济行动，于是随即油价大涨， 00:02:45 利率跟着接着往上走，这个叫什么？这个就是一根筋变成两头堵。那到了这个位置上呢，我仍然认为宏观上的变化没有演绎结束，很多事情还没有得到解决。 00:02:56 宏观上的变量呢，我们都知道，往往具备强的粘性，尤其是在流动性没有那么松的背景之下，因而宏观的交易往往是趋势性的，而且有的时候我们是能够做到一步一跟踪的。目前利率会。汇率、通胀、产业这四者都有很多隐藏的风险因子没有暴露出来，因而很难谈结束，甚至我们还是认为有很多事情还没开始。 00:03:17 对于美债而言呢，我们认为短期它的破局之法也许就在于美股为了解决债务问题。美股需要一次流畅的下跌，迫使资金被动地选择美债。我们知道，其实对于啊美国的政策制定者而言，债的优先级是一定要高于股的。虽然都很重要，但是美债的优先级是要高于美股的。那虽然我们也不知道如何完成，但如果说呃要按照这个趋势去走的话，我们目前仍然建议对权益市场维持谨慎啊，变化呢可能还是要等到9月啊，这个我们最近一直在强调的这一点。那同时呢，我们依然维持对黄金的看多。 00:03:55 最近呢，我们在市场的呃交流当中呢，市场的目标点位都定在了4800以上，因而很有可能4800是这次交易的下限，实际的点位应该还要在这个之上，而且幅度可能不小。 00:04:09 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。