怡安有限公司 AEG 2026年第二季度业绩电话会议纪要

00:00:00 而且，顺便提一下，仅为您作历史参考，Aegon这个名字是在aho和ENA正在兴起时创造的，但它是在ENA之后，然后我想很多营销人员做了大量工作，使其成为一个能够被记住的缩写词，这就是Aegon。但在美国，我想说的是，除了我们在美国没有的机构关系之外，主要品牌一直都是Transamerica，所以我主要是在对其进行对齐，正如我之前提到的，随着我们的法律总部在2028年初搬迁，我们将这样做。 00:00:39 好的。是的，所以迈克尔，你的问题围绕着缓冲和为新业务提供资金，所以我认为，在过去的几年里，美洲天地的财务状况有了显著改善。 00:00:55 得益于我们在在册保单方面采取的行动，以及我们拓展了盈利新业务，因此我们感到我们拥有一个非常显著的优势。 00:01:06 我们资产负债表上的灵活性，使我们能够说明上半年的所采取的行动。如果你退后一步看，我们在上半年看到的是我们新业务增长加速。我们期待从那笔投资资本中获得回报，希望这些回报会很有吸引力。 00:01:27 并且这意味着在未来几年内，随着时间的推移，将导致在册保单的收益水平达到结构性更高的水平。当然，你必须为此提供资金。因此，我们在上半年的行动是我们寻求为此提供资金的一种方式，如果需要，并且如果压力仍然很高，我们将在未来的时期继续这样做。谢谢。谢谢。我们的下一个问题将来自晨星公司的亨利·希思菲尔德。您的线路已接通。 00:02:00 哦，下午好，非常感谢您回答我的问题。我想了解一下，您能否提供一下WFG目前有多少多票代理人的信息。其次，关于退休金，我想问一下，您能否提供一下大型和中型退休计划的余额更新？谢谢。是的，非常感谢，亨利。是的，多票代理信息我们不再披露了，亨利。而且我们确实会披露。 我们目前已发展代理网络，规模超过10万，并且我们正在持续招募持牌代理。 00:02:45 到2027年，力争拥有约11万名持证代理，而在这支规模更大的代理队伍中，如果你还记得的话，我们的一项雄心是继续专注于代理。 00:02:57 效率在提升和增加，但我们不再提供确切的KPI指标。代理余额，如果你能将其离线处理并发送给你。 00:03:08 抱歉，是关于退休金账户的。好的，非常感谢。感谢。我们下一个问题来自UBS的纳斯尔·艾哈迈德。您的线路已接通。嘿，抱歉，SOA，有几个快速后续问题。邓肯，我记得您曾对基础费用在Via块上进行了20%的套期保值，而且我想上次我们交谈时您说过您有可能做得更多。鉴于股市表现良好，您是否会寻求锁定您已经获得的良好回报？另外，我想第二个问题是，如果您能 bridging一下第二 half 的 OCG，当然，上半年有好业绩，但您还没有将指引升级到26，那么第二 half 的利弊是什么？谢谢。 00:03:56 好的，根据这些情况，你是对的，我们为其中大约25%进行了对冲，并且认为市场仍然处于有吸引力的水平，所以这是我们可以考虑的。老实说，我们主要在那方面的限制是，我们有最低储备金的问题或议题，您可以看到这一点在我们对资本的敏感性分析中。这其实是个相当好的问题，因为它意味着随着股票市场的上涨，我们自然而然地在储备中创造了更多谨慎，这提供了对冲。 00:04:25 如果股票下跌，我们实际上也在某种程度上为自己进行对冲，并且截至上半年末，我们的备用储备金将近5亿美元，这是一个相当高的水平，所以基本上关于对冲支出，我们会继续关注，如果我们认为这样做是有道理的，但无论怎样，随着权益市场的上涨，资产负债表正变得越来越谨慎。 00:04:45 您第二个问题是关于OTG的。嗯，我们在资本市场日给出的指引是针对一个多年度周期的，我不想每半年就纠结于进行评估和调整，因为其中有很多不利因素，但显然金融市场是有帮助的，并且将继续带来益处。我们进行了假设更新，这会带来一些负面影响，所以。 00:05:09 我们将保持现状，我认为在产品生命周期的后半段，销量中的压力（或：增长率）可能仍将保持高位，所以接下来我将为您提供一些关于整体情况的指导。 在资本市场日提供的 00:05:22 太好了，很有帮助，谢谢。谢谢。我们下一个问题来自法夸尔，查尔斯·默里，来自自动驾驶部门，您的线路已接通。 00:05:34 再次抱歉。所以，我这里有一个后续问题，基本上是关于加速转向聚合方法对集团偿付能力的影响，你能解释一下做出那一步的理由吗？那一步的后果似乎有点早显现了。看起来它显然给英国带来了略微更好的结果，并且，在主要没有加速的情况下，集团偿付能力有成为问题的风险吗？ 00:05:59 是的，没什么特别的，巴克莱。你知道的，我们在工作量方面有很重的议程，要把这个团队从荷兰转移到美国，要实施美国的通用会计准则，诸如此类，诸如此类，所以希望加快向美国转移的进程。 00:06:20 报告和数据聚合方法是我们与BMA讨论过的，目的是让我们能够简化自身的计算和报告，并基本上减少整个集团的运营复杂性。老实说，除此之外就没有别的了。随着我们逐步向美国迁移，从工作角度来看，我们只是希望尽可能简化流程。 00:06:38 我们预计该比率的结果不会发生变化，除非像我们在英国所指出的问题那样。我们认为，英国现在将会有大约10个正点，而此前我们预测的是大约5个负点。 00:06:53 嗯。谢谢。我们的下一个问题将来自Barre-enberg的Michael Huttner。您可以提问了。 00:07:05 太好了，谢谢。有两个问题。第一个是，你对你的人生规划做了很多调整和审阅之类的事情。我还没看到任何关于长期护理的内容，对我来说，这仍然是金融资产中最大的资本缺口。你能说明一下你目前的状况吗？你以前提供了一个图表，其中说你预期100%或 whatever，并且某种利率上升即将到来。第二，我不知道如何礼貌地表达，但我有点担心，我说过新业务增长很棒。“即时”这个词在披露中让我有点紧张。它让我想起了我们曾经发生的事情。 美国经历了次贷危机，人们自行披露信息，而且抵押贷款并非总是那么透明。 00:07:51 正如所料，嗯，您对风险——我想这里指的是死亡风险——是否得到了妥善覆盖有多大把握？谢谢。 00:08:05 迈克尔，长期护理确实如此，你说得对。在我们金融资产中，所需资本目前刚过50%，所以占比很大，而且期限也很长。如果你还记得的话，储备金将在2030年初达到峰值。 00:08:24 这部分资本是否是所需资本的有意义组成部分？我们进展顺利。我们继续坚持诚信策略，事实证明这是成功的。因此，当我们看到不利结果时，我们会实施精算上合理的保费率上调。我们也在研究其他为保单持有人减负的方案，并以精算上合理的方式实施。所以，我们正在实施这一策略，到目前为止我认为相当成功。 00:08:57 我清楚，而您显然也知道，市场上已经发生了一些交易，这是一个积极的信号，因为这意味着交易对手方开始对独立的LTC感到舒适。这是我们当然会关注，并且会继续关注的事情。 00:09:14 我们将像处理任何常规交易一样来评估这一点。 00:09:20 你另一个问题是关于，哦对了，howex费用，好的一面是，显然。 00:09:29 为了让您安心，新业务的定价以及我们从中获得的回报，对Aegon来说是非常基础性的东西。我们为此投入了大量的时间，无论是在当地与美国管理层，还是如我所述的整个集团层面。我们相信，我们实现了大约12%的内部收益率（IRR），大约需要九年的时间来收回投资，并且在这个市场，我们确实能相对快速地收到很多反馈。 00:09:59 所以我们能看到保单持有人行为，能看到保单失效，能看到理赔，而且我们能获得大量数据，并基于这些数据调整，这是一个很大的优势，我们确实在这样做。至于承保方面，我们的承保标准没有任何放松。 如果我们利用了任何额外信息的话。 00:10:20 风险成本，这是我们所承担的。非常有帮助。谢谢。谢谢。我们没有其他问题了。现在，我想将电话交还给伊芙·科米耶，以便她做任何结束语。 00:10:37 感谢接线员。今天的问答环节到此结束。如果您有任何其他问题，请联系投资者关系团队。代表Lad和Duncan，感谢您的关注。再次感谢，祝您有美好的一天。 00:10:55 本次电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。各位早上好，感谢您耐心等候。欢迎参加Aegon 2026年上半年度业绩电话会议。目前，所有与会者均处于仅听模式。 00:11:14 演讲结束后，将进行问答环节。在问答环节提问时，请缓慢按您电话上的星号一和一。然后您将听到自动语音提示您的手已举起。 00:11:30 请注意，今天的会议正在录音。现在我愿将会议移交给贵方发言人，投资者关系负责人伊芙·科尔尼。请开始。谢谢，操作员。 00:11:44 欢迎参加关于Aron 2026年上半年度结果的电话会议。 00:11:50 我的名字是Yve Cornier，我是投资者关系负责人，今天和我一起向您介绍我们的业绩和进展的是我们的CEO Agon Friserg和CFO Duncan Russell。 00:12:02 在我们开始之前，我想请您审阅我们关于前瞻性陈述的免责声明，该声明位于演示文稿的末尾。在此基础上，我将发言权交给拉。谢谢，伊芙，以及感谢大家今天参加这次电话会议。 00:12:20 我将首先向各位介绍2026年上半年我们的战略发展与商业表现，随后邓肯将就我们的业绩做更详细的说明。 00:12:322026年上半年，我们实现了强劲的商业增长和稳健的财务业绩。 00:12:39 我们的经营业绩增长至8.04亿欧元，得益于强劲的商业势头和有利的市场环境。 00:12:49 运营资本生成额逐年增长，从业务增长和改进的理赔经验中获得了4.16亿欧元，Transamerica在新人寿保险销售方面实现了卓越增长。 尽管金融集团持续增长并表现出色，但退休计划中的手写销售依然强劲。 00:13:12 资产管理涉及第三方资金流动。我们国际业务中正的第三方净资金流动也促进了增长，其中巴西发挥了主导作用。 我们的资本地位依然稳固，我们对公司前景充满信心。 00:13:28 持有公司现金资本达到17亿欧元，由3.92亿欧元的自由现金流支持。在此期间。 我们将在下半年将股票回购计划增加1.5亿欧元至3.5亿欧元。 此外，我们还将宣布每股0.21欧元的中期股息，同比增长11%。 最后，我们继续按计划推进迁往美国的进程。 00:14:02 我们今天宣布，旨在寻求股东对此项动议批准的特别股东大会计划于10月8日举行。 00:14:11 我现在将切换到第三张幻灯片，以更详细地介绍美洲的商业表现。 00:14:20 跨美公司整体商业势头依然强劲。在世界金融集团，我们已超过10万名持牌代理人。 00:14:29 更多代理人正在产生保单，平均保费也随之增加。 00:14:35 因此，分销业务实现了生活销售额5%的增长和12%的增长。与去年同期相比的年金销售额。 00:14:47 在储蓄与投资领域，退休计划继续表现良好。个人退休账户（IRA）和稳定价值产品的资产增长支持了收入的多元化，并提升了利差。 00:15:01 这导致2026年上半年资产回报率上升了10个基点。书面销售额保持强劲，尤其是在合建工厂，这是我们优势所在。 00:15:17 2026年上半年，网存款为负，主要是由客户与同业合并后的一项合同终止所致。 00:15:29 在我们个人寿险业务中，我们推出终期费用产品进入即时决策市场，现在在终身寿险产品中也加入了指数产品，这已取得了显著的成功。 00:15:42 2026年上半年，新型人寿保险产品销售额增长了54%，而指数年金产品销售额也有所增长，这得益于产品升级对客户的吸引力。现在，我进入第四张幻灯片，为我们其他业务提供最新动态。 00:16:03 在我们