国民技术2026年中期报告

核心观点

国民技术股份有限公司（以下简称“本公司”或“本集团”）是一家集成电路设计企业，主要业务包括集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后服务。本集团采用Fabless轻资产经营模式，聚焦SoC、信息安全、电源管理、射频四大核心领域，打造了通用MCU芯片、高级别安全芯片、电源管理与电池管理系统(BMS)芯片、无线射频芯片四大产品阵列。

关键数据

• 2026年上半年财务表现：本集团由去年同期的亏损37.6百万元转为盈利3.7百万元，主要得益于芯片产品和锂离子电池负极材料产品及石墨化加工服务的收入强劲增长，以及运营效率提升和规模经济效益。
• 收入增长：收入增长43.4%至906.1百万元，其中芯片产品收入增长38.1%，锂离子电池负极材料产品及石墨化加工服务收入增长50.5%。
• 毛利率：毛利率由去年同期的21.3%稍降至报告期间的20.1%。
• 研发投入：研发开支由去年同期的人民币81.3百万元增加14.3%至报告期间的人民币93.0百万元。

研究结论

• 集成电路行业：全球半导体行业受益于人工智能(AI)应用带动的强劲需求，但供应链面临重大重整，先进与成熟制程技术皆面临日益增大的压力。本集团通过优化产品组合及客户结构，持续巩固其市场地位，并重点拓展AI服务器电源系统MCU、高速光模块MCU、数字电源管理MCU、工业控制MCU等高景气应用领域的业务版图。
• 新能源负极材料行业：锂电池行业景气延续，呈现动力稳健托底、储能高速增长的结构性特征。本集团主要从事情业锂离子电池负极材料研发、生产和销售，以及石墨化加工服务。人造石墨凭借其优异的性能特征与成熟的供应链，仍为市场上占主导地位的负极材料产品。
• 未来计划：2026年是本集团实现结构性飞跃的关键之年。本集团将积极运用AI技术，并将AI技术的应用制度化，贯穿于各项运营之中。本集团已建立“3+1”核心发展框架，包含三大战略业务支柱：巩固核心业务、深化专业市场布局、拓展边缘AI；同时在所有业务职能发展全面的AI能力。

发展战略及经营计划

• 巩固核心业务：强化业务基础，巩固增长根基，持续通过不断的产品升级与成本优化，深化在现有市场的布局，强化核心业务基础。
• 深化专业市场布局：聚焦高价值增长领域，在高端应用场景中取得突破，持续投入SoC、MCU与异构运算技术，进一步加强产品、拓展高端市场、扩大应用场景、深化技术创新。
• 拓展边缘AI：把握行业转型机遇，培育新增长动能，积极在边缘智能、智能终端、工业智能、智能能源设备等技术领域进行战略布局，探索将芯片功能从传统控制应用延伸至智能运算与智能决策能力的路径。
• 建立全面的AI能力：赋能全业务增长，巩固战略执行的核心基础，主要聚焦于提升销售与服务效率，以及提升研发生产力。
• 吸纳全球人才，有选择地寻求产业整合机遇：高度重视顶尖技术专业人才的吸纳，并系统地建设强大的研发人才梯队，将有选择地寻求产业整合机遇，以支持长期、可持续的增长。
• 提升卓越运营与产品创新：强化产品质量保证、交付能力与客户服务，稳固既定市场地位，努力争取更高市场份额；持续加大对潜在客户的资源投入，加快推动客户导入及量产工作。

长期目标

本集团的长期目标是成为AI供应链中MCU领域的领导者，在更广泛的AI产业生态中确立其关键参与者的地位。