海尔生物2026年上半年业绩表现亮眼，营收12.96亿元同比增长8.45%，净利润1.47亿元同比增长3.28%，扣非净利润1.38亿元同比增长11.39%。公司四大产业维度表现分化：低温产业同比增长13%，实验室解决方案产业同比增长19%，智慧用药产业同比增长11%，血液技术产业同比下滑5%但第二季度已转正。
公司第二季度业绩大幅提速主要得益于三大高增长机会的把握：海外市场、新兴产业和制药终端。公司上半年市场费用增量一半投向海外，研发资源向海外产品开发集中，制药端完成大量新产品研发与认证布局，成效显著。公司构建了"4+2"作战管理体系，四大产业独立作战并赋予自主决策权限，两大市场平台协同作战，为市场机遇落地转化提供保障。
下半年业绩预期：公司预计下半年收入与利润增速将进一步抬升。新兴产业步入收获期，三大产业均显露冲击10亿级规模的态势；海外市场全年双位数增长确定性不变，新加坡等重要制药战略区域将加速转化为业绩；制药终端市场全年高增长持续，公司将备战产业上行周期。公司预计全年归母净利润增幅与收入增幅大致相当。
并购方面，公司围绕生物制造核心装备和试剂耗材、高点卡位技术外延支持新场景拓展两条主线展开，已有目标标的持续推进，力争年内取得实质性进展。公司并购业务收入复合增长率达30%，对整体收入贡献超30%。未来三年内，公司力争实现并购事业收入占比不低于40%的目标。
公司各渠道收入占比：生物医药企业、高校科研院所等生命科学端用户收入占比约60%，医院端用户收入占比约30%，疾控、血站等公共卫生端用户收入占比约10%。
海外市场表现：公司全年海外双位数增长有保障，有望首次突破10亿元，下半年增速将显著快于上半年。主要支撑来自：主流市场基本盘稳固，"新用户×新市场×新产品"的增长飞轮正在兑现；扰动因素出清，增速前低后高；新兴市场充沛的弹性空间。制药终端作为海外战略布局的核心用户群体，整体增速有望提升至30%以上。
国内市场表现超预期原因：低温业务持续领跑，安全柜/培养箱/离心机/自动化药房等多品类份额稳步提升。根本原因在于公司系统能力建设进入兑现期，具体由渠道能力跃迁、方案能力迭代、行业周期与战略布局形成共振三项核心能力突破支撑。下半年公司具备延续稳健增长的坚实基础，保障全年双位数增长。
汇率波动影响：上半年汇兑对收入同比增幅产生约1个百分点的负向影响，对归母净利润同比增幅产生约10个百分点的负向影响，对扣非归母净利润同比增幅产生约12个百分点的负向影响。
细胞治疗领域：公司已形成全流程产品矩阵、智能化场景方案与顾问式合作模式三位一体的服务能力，当前正处于从订单落地走向加速放量的阶段。产品方案围绕CGT从研发到商业化生产的完整链条构建了两条主线：细胞培养和低温工艺。智能化方案直击CGT行业痛点，已启动开发智能体"黄金批次智能配方管理系统"。合作模式正从产品提供商升级为早期介入工艺规划的顾问伙伴。展望未来，CGT与蛋白类药物共同构成GMP低温工艺的主要市场，国内空间约100亿元、全球近500亿元，其中CGT是增长最快的部分，将为公司注入长期增长动能。
