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美国中期选举对股市有何影响？
美国中期选举对股市的短期影响有限，复盘1978年以来12次选举发现，资产在选后一周涨跌互现，确定性信号通常到选后三个月才显现。资产走势主要由经济和企业增长、通胀水平、财政与货币政策等基本面因素主导。历史数据显示，美股在选后逐步走强，纳指弹性最大，但当前美股估值明显高于2018年，市场对关税博弈的定价较充分，反弹幅度将受到抑制。下半年美股波动预计将加剧，AI主线需聚焦盈利兑现能力，并适当增配银行、消费、医疗健康等非AI板块。
如何根据国会选举结果调整投资组合？
根据国会选举情景分析，分裂国会（基准情形）下，预计大宗商品表现优于美股、美债和美元，债券表现优于贵金属、美股和美元。统一政府若兑现，特朗普政策或提振风险偏好，利好美股，但美股估值偏高，扩张空间有限，长端美债承压，美元走弱，利好大宗商品。反对党控两院下，美股受益于立法僵局，美债受益于限制赤字扩张，但美股估值偏高，大幅向上空间受限。投资者可参考C.A.S.T.框架杠铃策略，在攻守平衡中捕捉结构性机会。
当前市场环境下如何布局AI赛道？
当前市场环境下，AI赛道投资需聚焦盈利兑现能力。下半年美股波动加剧，AI主线需关注基本面稳健的标的。同时，可适当增配银行、消费、医疗健康等非AI板块，这些板块在市场震荡时具备一定防御属性。投资策略上，仍可采用C.A.S.T.框架杠铃策略，平衡攻守，捕捉结构性机会。需注意金融环境偏紧，美联储政策转向空间更小，市场对关税博弈的定价较充分，这些因素可能影响AI赛道的表现。
美国中期选举对中国市场有何影响？
美国中期选举对中国市场的影响较为间接。港股对中期选举结果相对敏感，但A股受到的影响或有限。中国市场相对全球市场仍有估值优势，但需留意港股作为离岸市场对美债利率和美元流动性高度敏感。美国中期选举可能通过影响离岸市场的风险偏好，以及外资短期流向的边际变化，间接影响中国市场。投资者可关注全球市场联动下的结构性机会，同时留意港股市场的波动传导。
本报告有哪些需要关注的风险？
本报告需关注的风险包括：美国中期选举对大类资产的短期影响有限，确定性信号往往到选后三个月才显现，市场走势仍受经济和企业增长、通胀水平、财政与货币政策等基本面因素主导。金融环境偏紧，美联储政策转向空间更小，可能限制市场反弹幅度。美股估值明显高于2018年，市场对关税博弈的定价较充分，反弹幅度将受到抑制。下半年美股波动预计将加剧，投资者需关注市场风险，合理配置资产。