国泰航空有限公司二零二六年中期报告总结
核心观点： 国泰航空有限公司（国泰）于2026年上半年取得强劲的财务表现，主要得益于国泰航空及国泰货运的核心需求稳定、香港快运表现改善，以及联属公司带来的盈利贡献。尽管面临中东局势及航空燃油价格大幅上漲的挑战，国泰仍展现出业务韧性，并成功实现盈利增长。
关键数据：
- 集团盈利： 2026年上半年应占溢利62.43亿港元，同比增长71.0%；每股普通股盈利99.5仙，同比增长81.6%。
- 客運業務： 客運收益423.2亿港元，同比增长26.3%；運載乘客1600万人次，同比增长17.5%；客運量增幅为2.7个百分点，收益率增幅为9.4%。
- 貨運業務： 貨運收益138.06亿港元，同比增长23.9%；載貨噸數增长8.5%至86.9萬噸；貨物收益率增长18.1%至港幣3.06元。
- 香港快运： 客運收益41.39亿港元，同比增长37.8%；運載乘客420万人次，同比增长9.8%；除財務支出淨額及稅項前虧損7300萬港元（2025年上半年：虧損5.24亿港元）。
- 機隊資料： 截至2026年6月30日，国泰持有機隊179架飛機，並已訂購105架新飛機；香港快运持有機隊42架飛機，主要提供亞洲區內定期航班。
研究结论：
- 国泰航空的核心旅游需求持续强劲，中東局勢促使旅客轉用其他樞紐，令途經香港的過境客運量增加，進一步擴大了有關收益增幅。
- 国泰貨運表現強健，反映貨運運力的需求持續殷切，尤其是網絡內的主要航線。
- 国泰生活品味業務方面，亞洲萬里通業務表現穩健，而國泰假期、國泰品味、保險及媒體銷售亦取得可觀進展。
- 国泰航空正進行重大投資，包括機隊、客艙及貴賓室產品，以及數碼創新，以推動業務的長遠增長。
- 展望未來，国泰航空仍有望達成2026年客運運力增長約10%的目標，並計劃因應預期的需求激增而增加主幹航線的貨機服務。
