交通运输行业跟踪报告：上周国泰航空、太平洋航运发布中期业绩，实现较快增长

强于大市(维持) ——交通运输行业跟踪报告 航空板块，短期来看，美伊谈判进展反复，国际油价再度上涨，航空股业绩承压，暑运期间客运及票价稳健；快递板块，实物商品网上购物零售额进入平稳增长期，电商行业进一步规范化，推动快递行业理性竞争，逐步走向高质量发展。“反内卷”政策持续推进，2025Q4和2026Q1其政策效果已经有所显现，上市快递企业业绩拐点确立，行业价格回升，头部企业优势凸显，建议积极关注。红利类资产，今年上半年市场风险偏好提高，科技成长类风格占优，红利资产表现相对较弱，进入下半年以来市场风格有望再平衡，红利类资产有望受益，高股息类相关个股在市场风格再平衡中具有较强吸引力，建议积极关注。 投资要点： 交运行业2026Q2公募基金持仓跟踪报告6月航空业月度数据跟踪报告6月快递行业月度数据跟踪报告 ⚫市场回顾：2026/8/3-2026/8/7，申万一级行业交通运输指数下跌1.22%，沪深300指数上涨2.32%，交运行业指数跑输大盘，二级子行业中仅航运港口指数上涨0.6%，物流、铁路公路及航空机场指数均有所下跌。 ⚫航空：根据航班管家数据，第32周（8.03-8.09）测算民航旅客量1783.3万人次，同比2025年增长4.1%，民航平均客座率约89.0%，比2025年同期增长约1.4个百分点；全国民航执行客运航班量约12.3万架次，日均航班量约17509架次，环比上周下降2.0%，同比2025年增长1.8%。航班执飞率为84.4%，较上周下降2.2个百分点，其中境内航班量106484架次，同比2025年增长2.7%。 ⚫快递：8月3日—8月9日，邮政快递揽收量约37.31亿件，环比下降5.52%；投递量约37.44亿件，环比下降3.63%。 ⚫红利类资产：8月3日—8月9日，国家铁路运输货物7705.1万吨，环比增长0.59%；全国高速公路货车通行5286.4万辆，环比下降0.54%；监测港口完成货物吞吐量23513.2万吨，环比下降16.92%，完成集装箱吞吐量626.7万标箱，环比下降9.04%。 航运：截至8月7日，波罗的海干散货指数(BDI)收于3089，较7月31日上涨13.1%，原油运输指数(BDTI)收于2631点，较7月31日上涨1.9%，成品油运输指数(BCTI)较7月31日微降0.7%，上海出口集装箱运价指数收于3276.14点，较上周上涨2.19%。 ⚫风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................3 1.1上周交运指数下跌1.22%.....................................................................................31.2航运港口指数表现相对较好................................................................................31.3涨跌幅居前的个股情况........................................................................................3 2各板块周度跟踪...............................................................................................................4 2.1航空运输行业........................................................................................................42.2快递行业................................................................................................................62.3红利类资产............................................................................................................72.4航运行业..............................................................................................................10 3投资建议及风险提示.....................................................................................................11 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................3图表2：上周交运行业二级子行业涨跌幅情况（%）...................................................3图表3：上周交运行业三级子行业涨跌幅情况（%）...................................................3图表4：A股申万交运行业上周涨幅前十个股..............................................................4图表5：A股申万交运行业上周跌幅前十个股..............................................................4图表6：港股申万交运行业上周涨幅前十个股..............................................................4图表7：港股申万交运行业上周跌幅前十个股..............................................................4图表8：中国民航执行客运航班量日趋势......................................................................5图表9：民航客运旅客运输量周度走势..........................................................................5图表10：境内航线暑运票价走势....................................................................................5图表11：美元兑人民币即期汇率走势............................................................................5图表12：布伦特原油现货价格走势（美元/桶）...........................................................5图表13：周度邮政快递揽收量（亿件）........................................................................6图表14：周度邮政快递投递量（亿件）........................................................................6图表15：国家铁路运输货物量周度数据（万吨）........................................................7图表16：高速公路货车通行量周度数据（万辆）........................................................7图表17：监测港口完成货物吞吐量周度数据（万吨）................................................7图表18：监测港口完成集装箱吞吐量周度数据（万标箱）........................................7图表19：A股交运行业主要高股息个股股息率跟踪....................................................8图表20：港股交运行业主要高股息个股股息率跟踪....................................................9图表21：BDI/BPI/BCI/BSI/BHSI指数（截至8月7日）..........................................10图表22：BDTI和BCTI指数走势（截至8月7日）.................................................10图表23：CCFI和SCFI指数走势（截至8月7日）..................................................11 1市场回顾 1.1上周交运指数下跌1.22% 2026/8/3-2026/8/7，申万一级行业交通运输指数下跌1.22%，沪深300指数上涨2.32%，交运行业指数跑输大盘。 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2航运港口指数表现相对较好 2026/8/3-2026/8/7，交通运输行业二级子行业中仅航运港口指数上涨0.6%，物流、铁路公路及航空机场指数均有所下跌；交运三级子行业方面，公交、中间产品及消费品供应链服务、仓储物流、航运、公路货运指数有所上涨，其他有所下跌。 资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3涨跌幅居前的个股情况 2026/8/3-2026/8/7，A股涨幅排名前3的交运个股为：海晨股份、密尔克卫、ST雪发。跌幅排名前3位的交运个股为：四川成渝、厦门象屿、招商公路。港股市场交运板块涨幅排名前3的个股为：太平洋航运、中远海能、美兰空港。跌幅排名前3位的交运个股为：浙江沪杭甬、深圳国际、四川成渝高速公路。 资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所 资料来源：iFind，万联证券研究所 2各板块周度跟踪 2.1航空运输行业 根据航班管家数据，第32周（8.03-8.09）测算民航旅客量1783.3万人次，同比2025年增长4.1%，民航平均客座率约89.0%，比2025年同期增长约1.4个百分点；全国民航执行客运航班量约12.3万架次，日均航班量约17509架次，环比上周下降2.0%，同比2025年增长1.8%。航班执飞率为84.4%，较上周下降2.2个百分点，其中境内航班量 106484架次，同比2025年增长2.7%。 资料来源：DAST交通数据速递公众号，航班管家，万联证券研究所 汇率：8月7日美元兑人民币即期汇率为6.7501，较7月31日（6.7476）小幅上升。油价：8月7日布伦特原油现货价格收于89.67美元/桶，较7月31日（96.59美元/桶）下降7.2%。 资料来源