核心观点与市场分析
- 利多因素：7月经济数据全面走弱，弱基本面支撑宽松预期，与"资产荒"配置需求共振，推动债市走强。资金面均衡偏松，央行开展大额逆回购操作，隔夜利率小幅下行，显示呵护流动性导向未变。
- 利空因素：通胀回升与滞胀预期上升，避险效应减弱，或推升收益率配置盘需求边际回落。政府债券供给预期对市场形成压制，央行调节中长期流动性投放节奏，限制利率下探空间。
研究结论与投资建议
- 华泰固收建议债市可保持积极心态，但10年期国债不建议追涨，宜沿曲线寻找机会。
关键数据
- 国债到期收益率（Wind数据）：
- 2年期：[数据缺失]
- 5年期：[数据缺失]
- 10年期：[数据缺失]
- 30年期：[数据缺失]
- 7年期：[数据缺失]
- 资金利率（Wind数据）：
- 存款类机构质押式回购加权利率（1天）：[数据缺失]
- 存款类机构质押式回购加权利率（7天）：[数据缺失]
- 逆回购利率（7天）：[数据缺失]
- 国债期限利差（Wind数据，单位：BP）：
- 7Y-2Y：[数据缺失]
- 30Y-7Y：[数据缺失]
- 国债期货持仓（Wind数据，单位：手）：
- 2年期：[数据缺失]
- 5年期：[数据缺失]
- 10年期：[数据缺失]
- 30年期：[数据缺失]
- 国债期货成交（Wind数据，单位：手）：
- 2年期：[数据缺失]
- 5年期：[数据缺失]
- 10年期：[数据缺失]
- 30年期：[数据缺失]
- 国债期货基差（Wind数据，单位：元）：
- 2年期（当季合约）：[数据缺失]
- 5年期（当季合约）：[数据缺失]
- 10年期（当季合约）：[数据缺失]
- 30年期（当季合约）：[数据缺失]
- 国债期货跨期价差（Wind数据，单位：元）：
- 2年期（当季-下季）：[数据缺失]
- 5年期（当季-下季）：[数据缺失]
- 10年期（当季-下季）：[数据缺失]
- 30年期（当季-下季）：[数据缺失]
- 跨品种价差（Wind数据，单位：元）：
- TS*4-T：[数据缺失]
- T*3-TL：[数据缺失]
