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镍日报核心内容有哪些？
本报告回顾沪镍20日行情，分析主力合约冲高回落表现，关注印尼战略矿产交易所运营计划对镍产品海外计价模式的影响。同时，探讨全球纯镍库存增长趋势、不锈钢终端刚需采购及硫酸镍新增订单情况，指出原生镍过剩延续。短期来看，宏观氛围偏弱影响镍价走弱，但成本支撑限制跌幅，预计围绕13万元宽幅震荡。
镍行业发展趋势如何？
镍行业面临供应侧博弈与全球库存增长的双重压力。印尼战略矿产交易所的运营将改变镍产品海外计价模式，加剧供应侧竞争。需求端，不锈钢终端维持刚需采购，硫酸镍新增订单增量不足，原生镍过剩趋势延续。此外，Vale HPAL Pomalaa镍冶炼厂进入试运行阶段，计划2026年投产，目标产能12万镍吨MHP，将进一步加剧供应竞争。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了沪镍主力合约的行情表现，包括冲高回落、长上影等技术特征，以及总持仓减少等市场情绪变化。同时，关注印尼战略矿产交易所的运营计划及其对镍产品海外计价模式的影响，分析全球纯镍库存增长趋势及其对价格的压制作用。此外，报告还探讨了不锈钢终端采购需求、硫酸镍新增订单情况，以及原生镍过剩趋势的延续性。
当前镍市场现状如何判断？
当前镍市场呈现供应过剩、需求疲软的格局。全球纯镍库存持续增长，高库存压制镍价。供应侧，印尼战略矿产交易所的运营将改变镍产品海外计价模式，加剧供应竞争。需求端，不锈钢终端维持刚需采购，硫酸镍新增订单增量不足，原生镍过剩趋势延续。短期来看，宏观氛围偏弱影响镍价走弱，但成本支撑限制跌幅，预计围绕13万元宽幅震荡。
镍市场存在哪些风险提示？
镍市场面临的主要风险包括供应侧竞争加剧和需求端疲软。印尼战略矿产交易所的运营将改变镍产品海外计价模式，可能加剧供应竞争，对镍价形成压制。需求端，不锈钢终端采购需求不足，硫酸镍新增订单增量有限，原生镍过剩趋势延续，进一步抑制镍价上涨空间。此外，全球纯镍库存持续增长，高库存压制镍价，需警惕市场情绪波动对镍价的影响。