镍日报

镍市场行情与行业要闻总结

一、行情回顾与操作建议

• 行情表现：沪镍主力合约2509收涨0.83%，报120910，总持仓减少5588手至191375手。
• 价格水平：金川一号镍平均升水跌100元/吨至2250元/吨，国内主流电积镍现货升贴水报价区间为-100至300元/吨。
• 观点：菲律宾及印尼镍矿供应宽松预期较强，价格承压；NPI价格回升但持续性不高，印尼铁厂成本倒挂；镍盐价格低位修复但空间有限。宏观需求提振需等待，镍市场短期难有实质性提振。
• 操作建议：宏观氛围偏暖支撑镍价偏强，但过剩压力不减，价格或继续测试成本支撑。

二、行业要闻

1. 印尼镍下游产业投资：印尼国家投资管理机构Danantara拟收购PTGunbusterNickelIndustry（GNI）冶炼厂，以加强全球金属产业链地位，预计投资超200亿美元。
2. 保加利亚电池储能系统：保加利亚启用欧盟最大规模电池储能系统，容量124兆瓦/496.2兆瓦时，向年度目标迈出第一步。
3. 镍基TOPCon太阳能电池：土耳其研究团队开发低银用量镍接触TOPCon电池，效率接近传统银接触电池，有望降低生产成本。
4. 英国电池储能项目：Apatura获苏格兰100兆瓦电池储能系统规划许可，助力英国电力系统韧性与低碳转型目标。

三、研究结论

• 镍价短期承压：矿端支撑转弱，NPI涨势持续性不高，传统消费淡季叠加库存高企，镍市场短期难有实质性提振。
• 长期关注点：宏观情绪退潮后价格仍将承压，需关注不锈钢行业减产政策及镍下游产业投资进展。