野村在台北举办亚洲科技路演,与PCB/CCL/载板、散热及AIODM产业链多家龙头公司交流,核心反馈指向AI算力链需求持续高景气,但不同环节的盈利节奏与驱动因素分化明显。
AIPCB/CCL/载板环节:
大力(TaLiang,3167.TT,未评级)是全球前三的PCB机械钻孔/背钻设备商,也是全球最大PCB成型机厂商,在光模块PCB成型领域市占领先。目前月产能300-400台,年内通过外包新增50台/月通用设备产能,2027年计划提升至100台/月。上半年高端工具收入占比超60%,其中成型机受光模块需求拉动,预计下半年收入将超过钻孔设备;但考虑3个月的交付确认周期,2027年上半年钻孔设备收入占比仍将保持较高水平。