猜你想问
美银研报核心内容是什么？
美银美林上调了 NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SNOW、BOX、ZETA 和 ASAN 的目标价，以反映软件行业广泛的估值倍数扩张。这一调整并非基于基本面预测或盈利估计的改变，而是归因于精选基础设施软件公司的强劲收益和加速增长，以及随着 AI 颠覆担忧缓和和投资者情绪改善，大型股和应用软件从低估值的重新评级。新的目标价反映了应用于现有 2027 年估计的更高估值倍数。
软件行业发展趋势如何？
软件行业正经历广泛的估值倍数扩张，主要归因于基础设施软件公司的强劲收益和加速增长。随着 AI 颠覆担忧的缓和和投资者情绪的改善，大型股和应用软件正从低估值的重新评级中受益。这一趋势在美银美林上调 NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SNOW、BOX、ZETA 和 ASAN 目标价中得以体现，这些目标价反映了应用于现有 2027 年估计的更高估值倍数。
报告重点分析了哪些方向？
美银美林重点分析了基础设施软件公司的强劲收益和加速增长，以及大型股和应用软件从低估值的重新评级。报告上调了 NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SNOW、BOX、ZETA 和 ASAN 的目标价，以反映软件行业广泛的估值倍数扩张。此外，报告还重申了对 ServiceNow 和 Figma 的买入评级，对 Workday 和 Adobe 保持中性/减持。
当前市场现状如何判断？
当前市场现状显示软件行业估值倍数正在扩张，主要得益于基础设施软件公司的强劲收益和加速增长。随着 AI 颠覆担忧的缓和和投资者情绪的改善，大型股和应用软件正从低估值的重新评级中受益。美银美林上调了 NOW、FIG、WDAY、ADBE、AMPL、GTLB、SNOW、BOX、ZETA 和 ASAN 的目标价，这一举动反映了市场对这些公司未来增长的信心。
研报有哪些风险提示？
研报提示投资者关注软件行业估值倍数扩张可能带来的风险，尤其是在 AI 颠覆担忧缓和和投资者情绪改善的背景下。虽然基础设施软件公司表现出强劲的收益和加速增长，但估值倍数的持续扩张可能增加市场波动性。此外，美银美林重申了对 Workday 和 Adobe 的中性/减持评级，提示投资者注意这些公司的潜在风险。