康龙化成：2026年半年度报告

康龙化成2026年半年度报告显示，公司坚定执行“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略，业务保持良好增长态势。报告期内，公司实现营业收入759.5亿元，同比增长17.92%；归属于上市公司股东的净利润75亿元，同比增长6.96%。公司业务涵盖小分子化学药、大分子生物药、寡核苷酸、多肽、抗体、生物偶联药物（ADC和XDC）和细胞与基因治疗产品等，并重组为实验室服务、CDMO服务和临床研究服务三大平台。实验室服务收入同比增长13.72%，毛利率为40.89%；CDMO服务收入同比增长32.78%，毛利率为25.72%；临床研究服务收入同比增长13.75%，毛利率为9.77%

医药行业赛道发展趋势呈现多元化发展态势，小分子化学药、大分子生物药、细胞与基因治疗等新兴领域持续快速发展。康龙化成作为行业领先企业，积极拓展新分子类型药物研发服务，在小分子领域保持行业领先的同时，新分子类型项目也实现快速发展。公司通过全流程一体化医药研发服务平台、国际化运营、创新技术应用等核心竞争力，满足不断发展的研发需求，提高研发效率。医药行业未来将继续受益于人口老龄化、健康意识提升等因素，行业增长潜力巨大。

康龙化成2026年半年度报告重点分析了公司在三大平台上的业务发展情况。实验室服务方面，公司拓展了多个战略合作伙伴，大型合作项目取得突破性进展，并在新分子类型药物研发服务方面实现快速发展。CDMO服务方面，公司在小分子CDMO大规模生产方面持续取得重要进展，带动板块收入快速增长。临床研究服务方面，公司通过精细化运营以及数字化、智能化工具的应用持续提升服务效率，并依托中美双报服务稳步拓展美国市场。公司还分析了新签订单同比增长超过30%，预计2026年全年收入将同比增长15%至20%的发展趋势。

当前医药行业市场现状呈现竞争激烈、技术快速迭代的特征。随着新药研发技术的不断进步，行业对研发服务的要求也越来越高。康龙化成通过全流程一体化医药研发服务平台，满足客户多样化的研发需求，在小分子领域保持行业领先地位。公司积极拓展新分子类型药物研发服务，如细胞与基因治疗产品等，适应行业发展趋势。同时，公司通过国际化运营，拓展美国等海外市场，提升全球竞争力。医药行业市场将持续受益于创新药研发投入的增加，市场空间广阔。

康龙化成研报提示，医药行业受政策、技术、市场竞争等多重因素影响，存在一定风险。公司业务涵盖多个领域，需关注各领域的发展变化。新分子类型药物研发服务尚处于发展初期，存在技术不确定性。国际化运营需应对不同国家的政策法规和文化差异。公司还需持续提升研发效率，应对行业竞争加剧的挑战。此外，公司需关注ESG治理体系建设，确保可持续发展。