八亿时空机构调研纪要

调研日期: 2026-08-17 北京八亿时空液晶科技股份有限公司成立于2004年7月，2020年1月在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码为688181。该公司专注于显示用液晶材料、聚合物分散液晶(PDLC)、有机电致发光材料(OLED)、聚酰亚胺(PI)、光刻胶材料的研发、生产和销售，是一家高新技术企业。作为国家和北京市的高新技术企业，公司拥有液晶材料分析及应用重点实验室，配备先进的研发和测试设备，掌握先进的液晶显示材料和OLED中间体材料技术。已研制出多种高端液晶材料，是国内一家在液晶材料领域拥有省部级重点实验室的企业。公司产品全面涵盖从手机、笔记本、电脑显示器到大尺寸液晶电视用液晶材料，产品性能指标达到国际同类产品水平。公司未来将继续在包括显示材料、半导体材料、关键电子材料等领域持续开拓，努力将八亿时空建设成为具有全球影响力的电子材料平台企业。 Q1:公司液晶业务后续的增速预期如何?主要的增量来源是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司液晶业务增长主要看两点:1. 新客户开拓:2026年上半年新客户开拓已有明显突破,未来客户结构将有积极变化,降低对单一客户的依赖度。2. 新应用拓展:车载调光玻璃用液晶是核心增量来源,目前每月销售情况良好,其单价是TFT液晶的数倍,随着高端市场渗透、国内车企追求差异化体验,未来几年渗透率将快速提升,会贡献可观的收入及利润增量。车载显示用液晶已在京东方实现量产,也在同步推进相关布局。感谢关注! Q2:请问公司现有100吨光刻胶树脂产能2026年上半年的利用率是多少?下半年产能利用率有何预期? 答:尊敬的投资者,您好!光刻胶树脂当前产能利用率不高,产能为提前布局,是产业链对上游供应商的要求,下游晶圆厂希望光刻胶、树脂等核心材料具备充足产能以应对特殊情况,即便当前利用率低仍需扩产,未来若下游需求释放,利用率会快速提升。感谢关注!Q3:公司光刻胶树脂的产品覆盖度处于什么水平?是否可以满足客户全系列需求? 答:尊敬的投资者,您好!光刻胶树脂以KrF品类为主,KrF品类实现全系列覆盖,核心树脂结构均可生产;ArF品类目前在开发单体类产品, 可向客户提供小批量供应。感谢关注! Q4:公司光刻胶树脂大规模上量的节点大概在什么时候? 答:尊敬的投资者,您好!下游客户普遍预期在2026年下半年至2027年光刻胶国产化会有较大突破,是行业的关键节点,公司将紧 跟客户节奏,提前布局产能,满足下游需求。感谢关注! Q5:公司聚酰亚胺在面板、先进封装市场的进展如何?后续是否会进行聚酰亚胺产能扩产? 答:尊敬的投资者,您好!公司在聚酰亚胺业务上会有所取舍,当前战略重心聚焦光刻胶树脂业务,公司配合客户提供部分浆料、聚酰亚胺树脂类产品,聚酰亚胺产能扩产计划在跟进中。感谢关注! Q6:公司OLED材料业务后续的收入预期如何?有什么发展规划? 答:尊敬的投资者,您好!2026年下半年是OLED业务的关键时间点,将决定未来几年业务走向。目前公司OLED业务客户以国内中小客户为主,订单毛利水平较低,后续将重点拓展海外客户,争取在全球OLED产业的核心地位获取更大订单规模,推动业务深入发展。感谢关注! Q7:公司在ArF光刻胶(A胶)树脂方面的储备如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司已向ArF胶企业提供部分产品,但整体出货量较小,主要原因是国内ArF胶国产化率仍较低、下游出货规模有限。ArF胶树脂配方通常属于客户核心机密,客户较少直接将完整树脂方案外包。因此公司现阶段主要向ArF胶企业提供关键单体和部分半成品,目前已有2—3家国内ArF胶企业为公司客户。感谢关注! Q8:公司阴离子聚合树脂出货进展怎么样? 答:尊敬的投资者,您好!阴离子聚合树脂属于公司的核心产品,在当前客户供货产品中占有较重要位置。已有数款树脂在客户端完成验证并进入量产。感谢关注! Q9:请问公司光刻胶客户及客户结构情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!国内多家头部光刻胶企业均为公司客户,市场上较为知名的国内光刻胶企业大多已开展合作。感谢关注! Q10:公司医药板块扭亏为盈的时间点有何预期?后续对该板块有什么规划? 答:尊敬的投资者,您好!公司医药板块业务2026年上半年已实现减亏。虽然目前医药、农药以及中间体行业竞争激烈,但是沧州基地已经和多个国内知名头部药企建立了战略合作关系,依托合作企业技术端和市场端的优势,持续优化沧州基地产能,降本增效,沧州基地有望在2027年实现扭亏为盈。后续沧州基地除了会继续围绕大健康板块,把医药、农药以及中间体等做精做优之外,还会把基地的富裕产能进行盘活,优先围绕集团优势产业匹配相关产品(包括OLED材料、光刻胶树脂核心单体等),利用沧州基地成本优势消化产能,整合资源,纵向打通集团产业链,从根本上改善沧州基地的持续盈利情况。感谢关注! Q11:请问沧州中间体业务上半年进展如何? 答:尊敬的投资者,您好!河北沧州基地已在产品选型、新客户拓展及与头部医药企业合作方面取得进展。从经营数据看,当前处于减亏趋势,但2026年上半年尚未达到完全扭亏为盈。公司已取得农药相关生产许可,部分新品类进入生产车间,并与数家头部药企开展合作。感谢关注! Q12:如何看待沧州农业及医药品类的增长潜力? 答:尊敬的投资者,您好!公司现有库存产品及新开发品类均未对外公开。农业相关产品利用了基地的特殊反应能力,将作为河北沧州业务的一部分。大健康领域则考虑心脑血管、降脂类等产品,客户不一定为单一绑定或独家供货。公司将优先选择能够提升产能利用率、覆盖折旧和固定分摊的品类。感谢关注!