南网储能：2026年半年度报告

公司概况

南方电网储能股份有限公司主营业务为抽水蓄能、新型储能、调峰水电以及技术服务，主要业务范围为南方五省区（广东、广西、云南、贵州、海南）。截至2026年6月底，公司在运机组总装机容量1536.42万千瓦，其中抽水蓄能1268万千瓦、新型储能65.42万千瓦、调峰水电203万千瓦。

经营情况

2026年上半年，公司实现营业收入41.20亿元，同比增长24.83%；实现归母净利润11.12亿元，同比增长33.61%。主要原因是调峰水电厂来水较好，发电量同比增加；梅蓄二期、广西南宁抽蓄电站投产以及现货市场电量电费增加。

行业发展

2026年上半年，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。分产业用电看，第一产业用电量711亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33057亿千瓦时，同比增长5.1%。其中，工业用电量32760亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%。第三产业用电量9916亿千瓦时，同比增长8.0%。其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿千瓦时、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。城乡居民生活用电量7315亿千瓦时，同比增长3.1%。

截至2026年6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，同比增长10.8%。分类型看，水电4.5亿千瓦；火电15.69亿千瓦；核电6614万千瓦；并网风电6.8亿千瓦；并网太阳能发电12.74亿千瓦。2026年上半年，全国新增发电装机容量1.6亿千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机1.1亿千瓦，占新增发电装机总容量的70%；气电、抽水蓄能发电装机分别新投产758万千瓦、300万千瓦。

公司发展战略

公司把握“双碳”机遇，加快发展抽水蓄能、新型储能，推动“第一增长曲线”量效双升。南宁抽蓄电站正式投入商运。新增核准1个抽蓄项目。稳步有序推进9座抽蓄电站建设；宁夏中卫、云南丽江华坪2座新型储能站开工建设。加大优质抽蓄、新型储能选点，新增一批储备资源。推动“第二增长曲线”增收增利，以基建管理一体化方案为代表的高端建设咨询、以设备大数据分析平台为代表的高端运维服务、以电压源型静止变频器（SFC）为代表的高端产品研发，均实现市场化落地和产业化推广。上半年新签新兴业务合同金额5.9亿元，同比增长85%。

核心竞争力

公司坚持从项目投资建设、资产运营、安全生产、科技创新、ESG建设、党建引领多个维度，持续巩固提升核心竞争力。公司与抽水蓄能、新型储能产业链上游设计、制造、施工等单位建立了良好的合作关系，项目建设具有充足的资源保障。公司贯彻资产全生命周期管理理念，从设计源头和日常运维全过程把控资产运营质量和效益。公司作为“安全生产风险管理体系”发源地，牢固树立“一切事故都可以预防”的安全理念，坚持传承发扬“人人讲安全、人人要安全、人人会安全”的优良传统，始终把安全作为公司的生命线。

主要风险

公司已在本报告中描述存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节管理层讨论与分析中可能面对的风险部分的内容。主要风险包括来水不确定性、抽水蓄能与新型储能价格政策存在不确定性、电力市场收益存在不确定性。