成都路桥：2026年半年度报告

成都路桥2026年半年度报告显示公司持续落实“1+2+多元”发展战略，以基础设施建设为主业，矿产开发为转型方向。报告期内，建筑业务新签订单保持稳定，中标G0611川主寺至汶川段高速公路项目隧道工程，展现专业化能力。子公司拓展装配式建筑和检测市场。固体矿产资源业务方面，萤石矿项目取得建设批复，探矿权工作取得进展。财务表现方面，营业收入29.92亿元，同比下降10.33%；净利润亏损3.30亿元，同比下降45.44%。经营活动产生的现金流量净额为6.58亿元，同比大幅增长4.63倍。

基础设施建设行业受国家及地方宏观政策影响较大，未来将受益于国家持续推动新型基础设施建设、城市更新、交通网络完善等政策导向。行业竞争激烈，企业需提升专业化能力、智能化水平和技术创新能力以获取竞争优势。同时，绿色化、低碳化成为行业发展趋势，企业需关注环保要求和可持续发展。

这份研报重点分析了成都路桥的核心竞争力，包括多项高等级施工资质、西南地区品牌优势、市场拓展与项目管理能力、专业技术优势（高寒高海拔施工、复杂地质隧道掘进等）、萤石矿资源区位和储备优势，以及公司治理与合规管理优势。同时，报告也分析了公司面临的政策风险、市场风险、经营风险和财务风险，并展望了公司未来将继续推进“1+2+多元”发展战略，巩固路桥基建核心业务，拓展智慧交通、城市更新等新兴业务。

当前建筑行业市场现状表现为政策驱动明显，国家持续推动基础设施建设，为行业提供发展机遇。但行业竞争激烈，企业面临成本上升、利润空间压缩等挑战。同时，行业正加速转型升级，新技术、新材料、新工艺不断涌现，企业需积极拥抱变化，提升自身竞争力。高资质、强品牌、专业技术优势的企业在市场中更具优势。

研报提示了成都路桥面临的多重风险。政策风险方面，基础设施建设业务和矿产投资开发业务均受国家及地方宏观政策影响较大，政策变化可能对公司经营产生影响。市场风险方面，建筑行业竞争激烈，萤石矿产品价格波动较大，可能影响公司业绩。经营风险方面，应收账款回收压力较大，矿山开发存在不确定性，安全生产风险需引起重视。财务风险方面，经营性现金流面临压力，融资成本可能上升，信用减值损失风险需关注。