中信证券前瞻 亚德诺 ADI FY2026Q3

【业绩概览】 1）当季营收40.2亿美元（同比+40%），高于此前公司指引38-40亿美元，且高于彭博一致预期的39.2亿美元。2）当季Non-GAAP毛利率72.5%（同比+3.3ppts），持平彭博一致预期的72.5%；Non-GAAP营业利润率50%（同比+7.8ppts），高于此前公司指引中值49%，高于彭博一致预期的49.2%。3）当季Non-GAAP EPS为3.45美元（同比+68%），高于此前公司指引中值3.30美元，高于彭博一致预期的3.35美元。4）业绩展望：公司预计FY2026Q4营收42-44亿美元，指引中值高于彭博一致预期的42.3亿美元；预计Non-GAAP营业利润率中值为52%，高于彭博一致预期的51.3%；预计Non-GAAP EPS中值为3.86美元，高于彭博一致预期的3.75美元。 【营收拆分】 1）工业市场：当季营收19.7亿美元（同比+53%），高于彭博一致预期的19.5亿美元，占总营收的49%。2）汽车市场：当季营收10.0亿美元（同比+16%），高于彭博一致预期的9.4亿美元，占总营收的25%。3）通信市场：当季营收6.5亿美元（同比+84%），高于彭博一致预期的6.4亿美元，占总营收的16%。4）消费市场：当季营收4.0亿美元（同比+6%），高于彭博一致预期的3.9亿美元，占总营收的10%。