赛力斯2026年中期报告

公司概况

赛力斯集团股份有限公司（A股代码：601127，H股代码：9927）是一家以高端智能电动汽车为主营业务的技术科技型企業。2026年上半年，公司新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.87%。其中，赛力斯汽车销量16.08万辆，同比增长5.6%。全新一代問界M9自6月16日开启规模交付后，7周累計交付突破20000台。

经营情况

• 短期业绩承压，经营韧性依然稳固：2026年上半年，公司毛利率21.8%，同比下降4.7个百分点。主要原因是产品销售结构发生变动，二季度主力车型处于产品迭代过渡期，以及电池、芯片等新能源汽车核心零部件价格上涨，相关资产减值计提影响导致盈利能力下降。报告期内，归属于本公司所有者的年内利润为亏损1,717百万元。
• 坚守技术驱动，推动核心成果落地转化：公司依托统一的技术平台化技术底座，在底层架构、核心系统、体验创新、AI及数字化应用等多个技术领域实现新的突破。公司搭建了“全域大脑+备份小脑”的多维冗余电子电气架构，实现了增程与纯电全域800V高压平台技术突破，并实现了多项新材料装车应用。
• 产品筑基、服务赋能，推动高端品牌价值持续深化：全新一代問界M9完成整车全维度体验升级，整车搭载超140项全新技术，其中40余项为行业首创。問界M9蝉联新能源汽车型净推荐值(NPS)第一。問界智享服务持续完善，交付端推出“用户到厂验收、满意才提车”的交车机制，体验端围绕外观、空间、材质、场景、灯光五大维度推进门店焕新，服务端首创云智检系统。
• 分紅、回购与增持多措并举，以实际行动提振投资者信心：公司派发现金分红超13.92亿元，积极开展股份回购，控股股东及核心团队同步实施大额增持。

核心竞争力

• 平台化技术体系，赋能跨场景业务延伸：公司依托魔方技术平台构建核心技术基座，搭建起涵盖技术研发、供应链整合、量產制造的全流程体系化能力，形成从底层电子电气架构到上层场景应用、从核心技术开发到规模化落地交付的完整能力闭环。
• “双百万”銷服體系，支撑全球化布局：公司已累计交付超过百万辆高端新能源汽车，拥有超过百万级的高端用户基地，构建起服务百萬量級高端用戶的銷服體系化能力。公司围绕高端新能源用户在智能化迭代、三电维护、OTA全生命周期管理、远程诊断等方面的差异化需求，构建了覆盖销售、交付、售后、补能、社区运营的全链路銷服闭环體系。
• 前瞻性安全布局，打造面向未来的智能底座：公司已围绕生命保护、车身防护、健康呵护、隐私保护四大领域，构建覆盖用车全场景的安全防护體系。依托硬核的安全实力，問界M9获得2021版C-NCAP历史最高得分，問界M8获得2024版C-NCAP首个超五星认证。
• 深度践行ESG理念，构建企业可持续发展根基：公司依托世界级智能工厂实现低碳精益生产，联合行业头部企业共筑智能网联安全屏障，推动行业标准化、规范化、绿色化协同发展。2026年公司获得“国家级绿色工厂”“2025年中国工业碳达峰领跑者”，并入选“《财富》中国ESG影响力”榜和“2026年企业数字化绿色化协同转型发展案例”。

财务数据

• 收入：2026年截至6月30日止六个月收入57,419百万元，同比下降7.9%。
• 毛利：2026年截至6月30日止六个月毛利12,522百万元，同比下降24.3%。
• 净利润：2026年截至6月30日止六个月归属于本公司所有者的期内亏损1,716百万元。
• 资产负债率：2026年6月30日，公司资产负债率为68.33%，较上年末下降2.16个百分点。
• 现金储备：截至2026年6月30日，公司现金储备超过73,148百万元，占总资产比例为57.0%。

未来展望

公司将继续聚焦高端智能电动汽车核心赛道，以高质量的研发投入驱动产品力与品牌力双向跃升，力争在激烈竞争中稳固领先身位；同时，深化与核心供应商的战略协同，不断健全供应链管理机制，确保供应链安全平稳运行；此外，公司将加强国际政经形势的研判与前瞻布局，构建完善的防控体系以应对地缘冲突与贸易摩擦带来的不确定性，支撑公司实现高质量、可持续發展。