顶点软件2026H1业绩解读合同负债增长17信创成长确定性凸显

一、业绩表现：利润提速，一、业绩表现：利润提速，Q2短期承压短期承压 2026H1公司实现收入2.48亿元，同比增长1.0%；归母净利润0.72亿元，同比增长36.3%；扣非归母净利润0.60亿元，同比增长35.6%，利润增速显著快于收入。 Q2单季业绩有所下滑，实现收入0.98亿元，同比下降5.0%；归母净利润0.26亿元，同比下降18.8%；扣非归母净利润0.20亿元，同比下降26.2%，主要受金融客户IT投入偏谨慎影响。 二、订单支撑：合同负债增长二、订单支撑：合同负债增长17%，后续释放可期，后续释放可期 2026H1末公司合同负债2.19亿元，同比增长17.3%，同时新签合同金额同比增加较多，当前收入增速尚未充分反映需求及订单改善情况。 公司软件收入需在项目交付并取得客户验收后确认，验收周期延长导致收入确认后移。随着在手项目后续逐步验收，叠加中信交付打磨的旗舰级核心系统产品标准化、交付复用与费用控制，预计收入增速有望逐季加快，利润进入加速释放阶段。 三、信创业务：核心系统切换期，成长确定性凸显三、信创业务：核心系统切换期，成长确定性凸显 报告期内，中信证券A5 Max全栈信创核心交易系统实现全量切换上线，成为头部券商首个完成全栈国产化、全业务切换的标杆项目；同时公司近期中标兴业证券，目前已在Top 10券商中取得约40%的核心系统份额。 展望2026H2—2027年，头部券商核心系统信创改造有望密集落地，之后逐步向中腰部客户扩散。随着标杆方案加速复用，以及已上线客户持续贡献新增模块和系统改造需求，公司收入与利润成长斜率有望持续抬升。 联系人：缪欣君联系人：缪欣君/李璞玉李璞玉