焦企提涨叠加库存拐点 螺纹钢低位修复上方有限

行情复盘

8月18日，螺纹钢期货主力合约收涨0.17%至3023.0元，持仓量减少35386手至1994363手。

背景分析

国内钢材市场价格稳中有升，建材市场成交环比小幅下降。钢联数据显示，五大材供需同步走强，品种结构分化，螺纹产量持续回落，需求回升，总库存环比下降。焦煤成本刚性约束下，焦炭拟提涨50-55元/吨，成材下方成本存支撑。库存拐点显现，钢价低位小幅修复，螺纹上方关注谷电成本压力。

后市展望

预计螺纹钢期货价格将低位修复，上方关注谷电成本压力，10月合约卷螺差存在持续走扩动力。

重要资讯

1. 河北山西焦企提涨焦炭50-55元/吨，计划20日执行。
2. 澳巴七港铁矿石库存1276.7万吨，环比增43.4万吨，仍低于年内均值。
3. 全国主港铁矿石成交78.6万吨，环比增23.20%；建筑钢材成交9.21万吨，环比减4.69%。
4. 独立电弧炉钢厂平均成本3260元/吨，环比增1元/吨，平均利润亏损96元/吨，谷电利润6元/吨。
5. 国务院修改《住房公积金管理条例》，自2026年9月20日起施行，新增装修、物业费等提取情形。

多空逻辑

国内钢材市场价格稳升，建材成交微降。钢联数据显示螺纹产量回落、需求回升、库存下降；热卷供需双增、库存压力缓解。成本端焦炭提涨提供支撑，库存拐点显现推动钢价修复，但螺纹上方需关注谷电成本压力。预计10月合约卷螺差持续走扩。

交易策略

10月合约卷螺差走扩。