快递行业2026年1-7月运行及投资策略分析

2026年1-7月，全国快递业务收入9017.7亿元，同比增长7.4%；业务量1174.7亿件，同比增长4.8%。业务结构方面，同城业务量占比7.2%（同比增长8.1%），异地业务量占比90.7%（同比增长6%），国际及港澳台业务量占比2.1%（同比增长5.3%）。区域分布上，东部地区收入占比73.7%、业务量占比68.8%，中部和西部地区占比分别为15.6%、20.8%和10.7%、10.4%，增速较去年提升。7月单月快递收入1303.7亿元（同比增长8.1%），业务量170.8亿件（同比增长4.1%），单票收入7.63元（同比增长3.8%、环比下降1.8%）。8月首周邮政快递揽收量同比增5.84%，投递量同比增6.5%。

投资方面，行业量增有望逐步回升，淡季尾声后旺季或迎来价格修复，全年量增维持个位数预期。中长期逻辑包括行业整治内件竞争常态化、末端权益保障及“十五五”邮政业规划推动行业向质量效益并重发展，叠加AI赋能、技术降本，头部企业盈利改善预期明确。标的推荐方面，国内线关注中通、圆通（受益价格修复+AI赋能）、申通、韵达；海外线关注极兔（全球化布局，海外电商市场景气上行）。

需关注的风险与内容包括快递行业增速修复情况、政策落实进度、海外电商市场变化及企业中报业绩表现。