德康农牧2026H1业绩略超预期,但依然处于亏损状态。公司上半年实现收入101亿元,同比下滑13.74%;归母净利润为-11.6亿元,同比大幅下降190%,但亏损幅度略低于市场预期范围。截至2026H1末,公司资产负债率升至69.69%,较2025年末提升7.8个百分点;现金及现金等价物为46.23亿元,通过增加负债较2025年末增加现金约2.9亿元。
2026年上半年,公司经营数据显示:出栏商品猪591万头,同比增长22%;生猪销售价格为10元/kg,同比下滑超过30%;完全成本估计为11.9元/kg,环比下降0.1元/kg,同比下降0.6元/kg。期货工具的助力使得头均亏损整体可控。
研究结论强调,尽管业绩亏损,但公司核心资产价值仍需重视。通过适当增加负债,公司成功增加了现金储备,同时期货对冲有效控制了头均亏损,展现了公司在当前市场环境下的风险管理能力。