红包 GLMS机械 机器人与光技术布局

本研报的核心观点是机器人与AI领域的整体投资策略保持不变，关键在于买入“未来”的技术和公司。报告借鉴美股“白毛”的投资逻辑，采取“躺平”买入英伟达（NV）押注未来，其选择CPO和物理AI作为投资方向。同时指出由于后训练蒸馏和基础设施优化的存在，模型追赶速度快，Token价格天花板有限，模型格局变化频繁，交易赚钱占大头。

机器人与AI赛道的行业发展趋势显示，模型格局变化频繁，如国产叙事与海外叙事交替主导，Openrouter模型调用指标排名剧烈波动。后训练蒸馏和基础设施优化使得模型追赶速度快，Token价格天花板有限。投资策略上应关注买入具有长期逻辑且资金暂时买入较少的公司，以布局未来技术方向，如薄膜镍酸锂等新技术。

研报重点分析了未来技术方向和核心公司。未来技术方向上，报告关注了光的另一项新技术——薄膜镍酸锂。核心公司方面，报告选择了共达电声和上纬新材进行分析。投资逻辑上，不关注短期事件催化，而是买入具有长期逻辑且资金暂时买入较少的公司，以布局未来。

当前市场现状判断显示，机器人与AI领域的投资策略应保持不变，关键在于买入“未来”的技术和公司。模型格局变化频繁，交易赚钱占大头。投资策略上应关注买入具有长期逻辑且资金暂时买入较少的公司，以布局未来技术方向。同时，借鉴美股“白毛”的投资逻辑，采取“躺平”买入英伟达（NV）押注未来，其选择CPO和物理AI作为投资方向。

研报的风险提示包括模型格局变化频繁，可能导致投资方向快速调整。此外，Token价格天花板有限，可能影响投资回报。投资策略上，不关注短期事件催化，而是买入具有长期逻辑且资金暂时买入较少的公司，但也可能面临未来技术方向不达预期的风险。因此，投资者应谨慎评估投资逻辑和风险。