GLMS机械补充结论0316量化定义科技的悲观情绪其实已经反应大部分不考

【GLMS机械】补充结论0316：量化定义科技的悲观情绪其实已经反应大部分（不考虑空仓情形）＃最反直觉的地方是科技不能顺人性交易，周末大家大部分认为科技要调，但是就算要调，幅度还有多大呢？上轮转折是25年0630，当市场开始出现关税悲观叙事，准备去清了科技追银行股的时候。我们还是用量化指标去看，当下科技悲观情绪反应了多少？①价格：选用指标是几个科技板块vs上证指数的分位数差。25年中那波，机器人-15%，液冷-20%。现在几个主流板块，机器人-20%，缺电-7%，半导体-15%，基本【打平】。②交易量：当年机器人类似现在半导体（核心成长赛道），海外算力对比现在缺电（市场龙头科技板块）。当年机器人交易跌到分位数15%（今天半导体10%，更低），海外算力分位数61%（今天缺电80%，高一些）结论：基本面叙事下，短期回避科技是存在合理性，但Ai长期逻辑目前没变化，所以心里一定得有个价格的尺，不能全被量化遛了。目前我们看【核心信号看缺电板块开始有缩量迹象，去防守，最后一波卖出资金应该就没了】。下周如果有超跌机会其实已经可以考虑把部分科技接回来了短线还是稍微警惕下砸出恐慌盘的风险，可能推荐左手下游是Ai，右手也同样受益战争的。如缺电的【振华股份】，氦气的【广钢气体】等。