苯乙烯：高位震荡

苯乙烯趋势强度为1，处于中性偏强水平。纯苯近端现实偏强，累库时间点持续推后，维持低库存、高利润状态。下游中高端制造业订单需求逐步恢复，为基本面提供短期支撑。苯乙烯全产业链库存持续出清，终端需求偏弱，但出口利好持续。短期需关注苯乙烯利润压缩风险。

苯乙烯全产业链库存持续出清，终端需求偏弱，但出口利好持续。上游炼厂三季度复工节奏不及预期，四季度大概率超预期开工，预计Q4纯苯累库趋势确定。四季度需关注EB扩产对利润的影响及纯苯累库趋势。整体呈现高位震荡格局。

本报告主要分析了苯乙烯基本面趋势、现货市场消息以及产业链库存变化。纯苯近端现实偏强，下游中高端制造业订单需求逐步恢复，为苯乙烯提供短期支撑。苯乙烯全产业链库存持续出清，终端需求偏弱，但出口利好持续。短期需关注利润压缩，四季度需关注EB扩产及纯苯累库对利润的影响。

苯乙烯趋势强度为1，处于中性偏强水平。纯苯近端现实偏强，累库时间点持续推后，维持低库存、高利润状态。下游中高端制造业订单需求逐步恢复，为基本面提供短期支撑。苯乙烯全产业链库存持续出清，终端需求偏弱，但出口利好持续。短期需关注利润压缩，四季度需关注EB扩产及纯苯累库对利润的影响。

短期需关注苯乙烯利润压缩风险，四季度需关注EB扩产对利润的影响及纯苯累库趋势。上游炼厂三季度复工节奏不及预期，四季度大概率超预期开工，预计Q4纯苯累库趋势确定。苯乙烯全产业链库存持续出清，终端需求偏弱，但出口利好持续。需警惕产业链利润空间变化及供需关系变化带来的风险。