东吴医药AIDD专家产业链机遇会议纪要

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 本次会议为东吴证券研究所AIDD专家产业链机遇系列会议，参会者以机构投资者为主，专家分享海外AI制药科技大厂投入、订单、行业格局及模型开发等内容 2. 海外科技大厂（如亚马逊、Anthropic、DeepMind、Meta）加大蛋白合成、虚拟筛选等投入，基因合成龙头为金斯瑞，高通量基因合成龙头为Twist，海外蛋白生产规模化企业少，金斯瑞产能领先 3. 海外科技大厂与中国CRO（如金斯瑞）签大额多年期订单（如1亿美元蛋白合成订单），订单分拆为主供应商占一半、其余分剩余，部分大厂仅要分子层面数据，无需细胞实验，金斯瑞可提供分子层检测 4. 大小分子AIDD存在差异，小分子AIDD技术成熟，有丰富化合物库及筛选工具，依赖度低；大分子AIDD因蛋白合成难度高为行业重点，模型突破有限，核心突破为AlphaFold蛋白结构预测，大模型多用于流程自动化 5. 金泰、Recursion等模型平台均基于现有模型优化，Recursion端到端整合干/ 湿实验数据闭环，有1款临床创新药；各大模型开发卡点包括新靶点验证、蛋白侧链朝向预测、多性质平衡等 6. 通用语言模型主要用于流程自动化、提升效率，药物设计是科学问题，需专注解决科学问题的基础模型（如阿尔法折叠2），有这类模型与无其差异巨大二、风险与关注 1. 海外大厂（亚马逊、Anthropic）蛋白表达量增速、单个客户订单价值量、AI模型数据量需求等问题待解 2. 药物研发需平衡多性质，难以单靠模型端到端完成 3. 模型厂商若仅拥有分子、蛋白层面数据未涉及细胞层面，证明药物模型能力存在难点，可通过单点优化（如亲和力、溶解度预测精准），以软件形式为客户提供部分问题的解决方案，无需端到端解决整个药物研发流程