玉米淀粉日报

第一部分 数据

• 玉米价格：2026年8月18日收盘价上涨1.25%，成交量增加23.16%，持仓量增加4.85%。
• 玉米淀粉价格：收盘价上涨0.62%，成交量减少7.71%，持仓量减少20.42%。
• 港口数据：北方港口库存减少，收购价稳定在2280元/吨附近。
• 基差：CS2605、CS2609基差报价上涨。
• 跨期价差：玉米及玉米淀粉跨期价差涨跌不一，C01-C05价差为-73，CS01-CS05价差为-79。

第二部分 行情研判

• 玉米：美玉米报告利多，美玉米上涨；中长期美玉米产量低于去年，库销比下降，全球玉米重心上移，美玉米震荡上行。国内玉米配额内关税为11%，高粱为12%，国外玉米进口利润下跌，12月巴西进口价格2259元。北方港口平仓价稳定，东北玉米产区现货稳定，华北深加工上量增加，玉米现货继续回落，华北玉米与东北玉米价差缩小。小麦与玉米价差缩小，玉米性价比仍较低，短期小麦价格底部震荡。国内养殖需求一般，但下游饲料企业库存偏低，玉米现货短期相对偏弱。港口库存减少，北港收购价稳定，近期小麦价格受收储影响，价格稳定，8月部分春玉米上市，华北玉米价格继续下跌。11玉米反弹，短期玉米现货相对偏弱，但远月已低于成本，预计盘面11玉米底部震荡。
• 淀粉：山东深加工到车辆减少，山东玉米现货稳定，山东地区淀粉基本在2820元附近，东北淀粉现货偏弱。本周玉米淀粉库存增加，厂家库存为129.95万吨，较上周增加2.2万吨，月增幅3.88%，年同比降幅2.44%。淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品收益近期偏弱，玉米和淀粉现货价差处于低位。华北玉米继续探底，东北玉米相对偏弱，玉米上量较多，下游开工率稳定，玉米现货继续探底，淀粉亏损仍较大。11淀粉跟随玉米反弹，华北玉米偏弱，淀粉现货继续探底，预计短期盘面11淀粉底部震荡。

第三部分 交易策略

• 单边：12美玉米460美分/蒲以下买入美玉米，11玉米观望为主。
• 套利：11玉米和淀粉尝试逢低做扩。

第四部分 相关附图

• 图1：北港玉米平仓价走势图。
• 图2：玉米09合约基差走势图。
• 图3：玉米9-1价差走势图。
• 图4：玉米淀粉9-1价差走势图。
• 图5：玉米淀粉09合约基差走势图。
• 图6：玉米淀粉09合约价差走势图。

研究结论

• 美玉米中长期偏强震荡，国内玉米现货短期偏弱，11玉米底部震荡。
• 淀粉价格受玉米价格和下游备货情况影响，短期底部震荡，11淀粉下跌有限。